30/7/2019 – Actualización BTC Vol

Hoy queremos recapitular la volatilidad de BTC y las opciones de BTC. Como puede ver en el gráfico a continuación, el volumen de 30 días alcanzó un máximo de ~ 120% el 25 de julio, pero ha vuelto a ~ 105% a medida que la acción del precio de BTC ha disminuido. El vol realizado a 150 días se ha mantenido en un rango del 70 al 80% desde el comienzo del rally de abril.

Estos niveles de volumen realizados se traducen en el volumen implícito, ya que los precios de las opciones BTC se han desplomado a la baja durante la última semana. En el gráfico a continuación, gracias a https://www.sk3w.co/options, podemos ver que durante los últimos dos meses, los vols implícitos en BTC se situaron en la mitad del 70% a mediados de junio, aumentando hacia el norte. de ~ 120% a fines de junio, cuando BTC se recuperó a través de $ 10,000 y hasta $ 14,000, finalmente estableciéndose en alrededor del 100%. A medida que el volumen implícito de 30 días ha bajado del 120% al 105% durante los últimos 5 días, los vols implícitos también han disminuido, desde el mínimo de 100% a ~ 95%.

Mirando hacia atrás en nuestras piezas pasadas de volumen de BTC, hacemos referencia a nuestro escrito del 12 de junio. “Si usted es un operador de volumen largo y desea acumular, lo ideal sería hacerlo en los 60 bajos, y buscar vender opciones en cualquier momento en que aumentemos al 100% o más”.

Después de escribir ese artículo, solo tomó 10 días para que los volúmenes implícitos alcanzaran ese nivel del 100%. Parece que a medida que los precios de BTC se han asentado a partir de la volatilidad que presenciamos en la primera mitad de este mes, vender el volumen a niveles superiores al 100% como mencionamos en esa pieza anterior es una estrategia ganadora.

Finalmente, el sesgo de call que explotó en este movimiento ascendente también se ha producido durante los últimos 5 días, pero las call siguen siendo más ricas que las opciones de venta, y TODAVÍA sentimos que hay tiempo para que los HEDGERS aprovechen esto curva de sesgo actual.

Mañana daremos algunos ejemplos de estructuras que creemos que pueden aprovechar este sesgo de llamadas elevado para coberturas.