6 pensamientos después de una semana épica pasando por la madriguera del conejo de las criptomonedas

Fue una semana épica en cryptoland, destacada por el rápido aumento en el valor de Bitcoin Cash y el innovador y exitoso ICO de Ox, un intercambio de cifrado descentralizado. La capitalización de mercado total de la criptomoneda rastreada por CoinMarketCap es de $ 145 mil millones, un aumento de $ 5 mil millones en la semana (gracias Bitcoin Cash). Todo genial, pero ruido a largo plazo.

Lo que es importante para el éxito a largo plazo de las criptomonedas es que se está construyendo una infraestructura para permitir el escalado, la innovación continua, un marco regulatorio claro y la adopción institucional. Con eso en mente, aquí están. 6 pensamientos sobre criptomonedas para reflexionar en su camino hacia la madriguera del conejo:

1. Valorar las criptomonedas sigue siendo la cuestión de los $ 145 mil millones

En su mayor parte, la mejor redacción que analiza las ICO se centra en los aspectos técnicos, como este artículo en el blog del experto en criptografía y profesor de Cornell Emin Gün Sirer. El artículo fue escrito por un profesor, un postdoctorado, un estudiante de doctorado y otros tres asociados con Cornell.

El arte de valorar las criptomonedas aún está en pañales. Como he escrito, la mejor pieza que he visto sobre cómo valorar la “utilidad” de las criptomonedas es The Crypto J-Curve de cburniske.

El trabajo más reflexivo que he visto en términos de valoración de Bitcoin como una reserva de valor / en comparación con el oro es el de Thomas Lee de Fundstrat. Sus puntos de vista se describen en este artículo reciente en Barron’s. El viernes pasado, Lee predijo que Bitcoin alcanzará los $ 6000 a mediados de 18.

Otra forma de valorar las criptomonedas es compararlas con entidades relevantes que cotizan en bolsa. Esto se conoce como Análisis Comparable de Empresas en el análisis de acciones tradicional. Por ejemplo, aquí hay una forma de valorar NEO, que es la novena moneda más valiosa con una capitalización de mercado de $ 1.95B. NEO ha subido un 27,000% hasta la fecha en 2017 ($ 10,000 ahora son $ 2.7 millones). NEO es ampliamente considerado como el “Ethereum de China”, que permite contratos inteligentes y está listo para ser la plataforma de referencia para lo que es el ataque esperado de las ICO chinas. Entonces, ¿cuánto debería valer el Ethereum chino en relación con Ethereum? Utilizando un análisis comparable, comencé observando lo que negocia el chino Google (Baidu) en relación con Google:

Luego usé ese múltiplo para ver dónde negociaría NEO si cotizara al mismo múltiplo con Ethereum que Baidu con Google:

Este análisis indica que NEO tiene niveles al alza del 70% si cotiza al mismo múltiplo de capitalización de mercado comparable al de Ethereum en el que cotiza Baidu en comparación con Google. Este análisis simplista tiene múltiples fallas potenciales (por ejemplo, ¿Ethereum está bastante valorado, es Baidu una buena competencia para Google, es NEO una buena competencia para Ethereum). Sin embargo, el punto que estoy señalando, y continuaré haciendo, es que la adopción institucional real de la criptomoneda requiere que la industria desarrolle formas generalmente aceptadas para valorar la criptomoneda. Eso es sobre lo que seguiré investigando y escribiendo.

2. ¿Estamos en una burbuja de criptomonedas? Ley de Amara & amp; Carlota Pérez brinda contexto histórico

Roy Amara era el presidente del grupo de expertos con sede en Palo Alto Institute For The Future cuando acuñó la ley de Amara: “ Tendemos a sobreestimar el efecto de una tecnología a corto plazo y subestimar el efecto a largo plazo ”. Eso se debe a que los humanos piensan de manera lineal, mientras que la tecnología se desarrolla en una “curva S”:

La criptomoneda se encuentra en los primeros días de la curva S, donde la gente sobreestima la rapidez con la que se adoptarán las nuevas tecnologías. Ahí es cuando ocurren las burbujas. A esto también se le ha llamado el “ciclo de la exageración”.

Se han escrito muchos libros excelentes sobre las burbujas, incluido “Revoluciones tecnológicas y capital financiero: la dinámica de las burbujas y la edad de oro” de Carlota Pérez. Lea esta reseña de Foreign Affairs para ver el futuro de las criptomonedas (y todas las grandes innovaciones tecnológicas).

Entonces, a menos que “esta vez sea diferente”, que NUNCA es, entonces estamos en una burbuja. Pero en 10 años todo esto será ruido, y las personas que lo usen a largo plazo cosecharán las recompensas de llegar temprano.

3. Los fondos de protocolo nativo son la adición más reciente a la pila de fondos de criptomonedas

Dado el enorme potencial disruptivo de las criptomonedas y las redes descentralizadas, la pila de fondos es cada vez más sólida:

Podemos agregar otra fuente al cuadro anterior, Fondos de protocolo. Mi lectura favorita de la semana pasada fue “The Rise of Native Protocol Funds” de Yannick Roux, que destacó la aparición de estos fondos y el papel que desempeñarán en el ecosistema.

En su actualización de agosto, Tezos anunció “… un compromiso de $ 50 millones en fondos de capital de riesgo para empresas que buscan construir sobre la plataforma Tezos. Este capital se desplegará parcialmente a través de socios de capital riesgo que se anunciarán, así como a través de un brazo de riesgo directo “. En otras palabras, parte del dinero recaudado en la ICO de Tezos se utilizará para financiar empresas que creen tecnología para mejorar o aprovechar la plataforma de Tezos.

En el video a continuación, Blockstack anuncia el Blockstack Signature Fund de $ 25 millones, y describe sus planes de trabajar con VC tradicionales para financiar a los desarrolladores que creen aplicaciones descentralizadas sobre Blockstack.

El acceso al capital es siempre un factor crítico para el éxito de las empresas. En el mundo de los protocolos nativos, el acceso al capital para los desarrolladores que trabajan con un protocolo determinado también será fundamental para el éxito de los protocolos. De ahí la razón de estos fondos de protocolo, con más fondos de protocolo que seguramente seguirán.

4. Los asesores de ICO son diversos, distintos de….

La mayoría de las empresas que tienen una ICO tienen una pequeña base de empleados que se complementa con asesores que brindan información técnica o comercial valiosa. Dado que las ICO están cada vez más impulsadas por las relaciones públicas, tener Asesores bien conocidos “… se está convirtiendo en algo imprescindible”. Así que analicé la composición de los asesores en 10 ICO exitosas y descubrí que había una gran diversidad en la base de asesores, además del género. Ahora bien, mi muestreo no fue científico, pero una de las 46 asesoras destaca que la industria tiene un problema de género que abordar. Así es como surgieron los 46 asesores:

Los asesores estaban descentralizados geográficamente. Además de EE. UU. Y China, los países representados también incluyen Canadá, Reino Unido, Países Bajos, Rusia, Israel, España y Alemania.

Finalmente, lo más notable fue que pocos de los Asesores parecían ser un escaparate para propósitos de relaciones públicas. Casi todos los asesores tenían una gran experiencia técnica y / o de la industria.

5. El estado de Nueva York está perdiendo frente a Zug en el liderazgo criptográfico

Para un entusiasta de las criptomonedas que vive en Nueva York, pocas cosas son tan poco convincentes como ir a un sitio web relacionado con las criptomonedas (por ejemplo, Shapeshift, Kracken, Poloniex …) y leer “… se puede usar en todas partes excepto en Nueva York y Corea del Norte. ” WTF. El resultado de Google para CryptoValley rinde:

Escuché cosas maravillosas sobre una reciente excursión de tres días a Zug organizada por la comunidad criptográfica allí. Singapur también es un centro importante y Gibraltar parece estar ganando terreno como destino. Pero Nueva York debería ser Crypto Valley.

Ahora, Estados Unidos en su conjunto, con un entorno regulatorio incierto, está provocando que algunas ICO impidan la participación de inversores estadounidenses. Sin embargo, los reguladores de Nueva York están haciendo aún más daño a la industria del estado. El 8 de agosto de 2015, Nueva York comenzó a requerir una BitLicense para participar en actividades de criptomonedas. Solo se ha concedido una licencia a tres empresas (Coinbase, Ripple y Circle) a pesar de que más de 20 la han solicitado. La mayoría de las empresas de cifrado / ICO simplemente se están alejando de Nueva York, evitando los $ 100,000 estimados en costos de licencia y evitando la intrusión “imprudente y éticamente inadmisible” de la privacidad que exige la ley.

Si las cosas no empiezan a mejorar en Nueva York, espero con ansias Zug en ’18.

6.Tormenta de tweets de la semana

Lea la tormenta de tweets de más de 50 de Sizhao Yang. Hace un gran trabajo al poner este momento criptográfico en contexto en muchos niveles (incluida la comparación de NEO con Ethereum)

Haga clic aquí para obtener más información sobre la conferencia telefónica sobre valoración de criptomonedas el 7 de septiembre

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