¿Cómo analiza las acciones de una empresa como inversor?

Todos somos conscientes de que al gran Warren Buffett le encanta leer los estados financieros corporativos para comprender mejor el negocio. Él cree que, al hacerlo, obtiene una mayor perspectiva sobre cómo tomar una decisión de compra o venta de sus inversiones.

Bueno, eso es genial, pero ¿qué hacen realmente los inversores novatos como nosotros?

No se preocupe. Compartiré contigo qué es exactamente lo que necesitas para analizar las acciones de una empresa y eso incluso sobre la marcha.

Para analizar la empresa y debe conocer la industria de la empresa, sus productos y / o servicios, el costo operativo, el modelo de ingresos, las ganancias y el liderazgo.

Los datos de los estados financieros pueden ser abrumadores. Nos centraremos en los ratios financieros.

No es necesario ser contador o analista financiero para saber estas cosas y dónde encontrar la información. Para que sea más fácil para usted, puede saltar a Yahoo Finance o Moringstar.ca Busque la empresa y haga clic en las pestañas “Finanzas” y “Análisis” o “Valoración”. Ambos sitios web ya muestran todas las proporciones importantes. Sin embargo, es mejor aprender a calcularlo si es necesario.

Hay cuatro categorías principales de proporción:

1. Índice de liquidez:

Como sugiere el nombre, ¿a usted, como inversor, le gustaría saber qué tan líquida es la empresa?

Liquidez significa efectivo disponible. Eso significa, usted quiere saber, si la empresa puede vender sus activos y convertirlos en efectivo. Entonces, con este dinero en efectivo, ¿qué parte de sus deudas y obligaciones a corto plazo actuales pueden pagar?

Hay dos formas de calcular el índice de liquidez.

Ratio de capital circulante

La primera forma de calcularlo es utilizando el Ratio de capital circulante . Capital de trabajo es la cantidad de dinero o activos que la empresa debe tener para poder operar. Puede calcular el Capital de trabajo restando el total de Pasivos corrientes de la empresa de sus Activos corrientes, es decir, Capital de trabajo = Activos corrientes – Pasivos corrientes.

La relación entre Pasivos corrientes y Activos corrientes se denomina Ratio de capital de trabajo . Tomará los Activos actuales y los dividirá por los Pasivos corrientes .

Relación de capital de trabajo = Activo corriente / Pasivo corriente

Ejemplo: para la empresa XYZ

Activo corriente = $ 15.000.000, Pasivo corriente = $ 5.000.000

Capital de trabajo = $ 15,000,000 – $ 5,000,000 = $ 10,000,000

Relación de capital de trabajo = $ 15,000,000 / $ 5,000,000 = 3/1

La empresa XYZ tiene $ 3 de equivalente en efectivo para pagar cada $ 1 de sus pasivos corrientes.

Razón rápida (prueba ácida)

La segunda forma de calcular es usando Razón rápida. También se llama Prueba de ácido .

Esta proporción es más útil. Proporciona una mejor vista. Podemos entender que algunos artículos del inventario pueden ser difíciles de vender fácilmente. Entonces, no lo consideraremos en nuestros cálculos. Restaremos Inventario de los Activos actuales .

Razón rápida = (Activo corriente – Inventario) / Pasivo corriente

Las proporciones serán diferentes para diferentes industrias. Una proporción alta puede verse bien. Pero esto también significa que la empresa tiene más dinero y es posible que no se esté utilizando adecuadamente para inversiones y crecimiento.

Ejemplo: para la empresa XYZ

Activo corriente = $ 15.000.000, Pasivo corriente = $ 5.000.000, Inventario = $ 12.000.000

Razón rápida = ($ 15,000,000 – $ 12,000,000) / $ 5,000,000 = $ 3,000,000 / $ 5,000,000 = 0.6 / 1

La empresa XYZ tiene $ 0,6 de activos circulantes excluyendo el inventario para pagar cada $ 1 de sus pasivos corrientes

2. Índice de análisis de riesgo:

Tener un negocio es un negocio riesgoso en sí mismo. Una empresa puede ir a la quiebra si no puede generar suficiente efectivo para pagar sus obligaciones de deuda. Como inversor, le gustaría saber cómo es la estructura de capital de la empresa.

Utilizará cuatro proporciones para analizar el riesgo.

Índice de cobertura de activos

Este índice le indicará la capacidad de la empresa para pagar su obligación de deuda después de pagar todas las obligaciones que no son de deuda.

Restaremos Deuda a corto plazo de Pasivos corrientes . Luego, restaremos eso de los Activos tangibles . Los activos tangibles son los activos totales menos el fondo de comercio y otros activos intangibles. Luego, lo dividimos por la Deuda total pendiente . Deuda total pendiente incluye toda la deuda a corto y largo plazo.

Ratio de cobertura de activos = (Activos tangibles – (Pasivos corrientes – Deuda a corto plazo)) / Deuda total pendiente

Esta relación le mostrará los Activos tangibles netos (NTA) de la empresa por cada $ 1000 de deuda total pendiente. Entonces, como regla general, busque una proporción superior a 2: 1. Eso significa que la empresa tendrá $ 2,000 en NTA por cada $ 1,000 de deuda total pendiente.

Ejemplo: para la empresa XYZ

Activos tangibles = $ 20 000 000, Pasivo corriente = $ 5 000 000, Deuda a corto plazo = $ 2 000 000, Deuda total pendiente = $ 4 000 000

Relación de cobertura de activos = ($ 20,000,000 – ($ 5,000,000 – $ 2,000,000)) / $ 4,000,000

= $ 17,000,000 / $ 4,000,000 = 4.24 / 1

La empresa XYZ tiene $ 4,200 en NTA por cada $ 1,000 de deuda total pendiente.

El siguiente es.

Relación deuda-capital

Este índice le dirá la proporción de fondos prestados utilizados en relación con las inversiones realizadas por los accionistas. Dividiremos Deuda total pendiente por Equidad.

Relación deuda-capital = deuda total pendiente / capital

Si esta relación es demasiado alta, significará que la empresa ha pedido mucho prestado. La empresa tiene una gran carga de deuda. La empresa debe estar pagando intereses sobre esta deuda. Los márgenes de beneficio serán pequeños y es posible que no puedan pagar dividendos a sus accionistas. Esta es una señal de alto riesgo financiero.

Esta proporción a menudo se expresa en porcentaje. La proporción aceptable debe ser inferior a 1: 1.

Ejemplo: Para la empresa XYZ

Deuda total pendiente = $ 4,000,000, capital = $ 30,000,000

Relación deuda-capital = $ 4,000,000 / $ 30,000,000 = 0.133 / 1 = 13.33%

El monto total de deuda de la Compañía XYZ es el 13.33% de su capital total.

Índice de flujo de efectivo a deuda total pendiente

¡Flujo de caja! ¡Flujo de efectivo! ¡Flujo de efectivo! Esta relación le indica la capacidad de la empresa para pagar su deuda utilizando el flujo de efectivo de las actividades operativas.

El flujo de caja de las actividades operativas se calcula:

Beneficios de la empresa + Todas las deducciones que no requieren una salida de efectivo – Todos los ingresos no recibidos en efectivo + El cambio en el capital de trabajo neto

Calculamos este índice dividiendo Flujo de caja de las actividades operativas por Deuda total pendiente .

Relación entre el flujo de efectivo y la deuda total pendiente = flujo de efectivo de las actividades operativas / deuda total pendiente

Una proporción más alta se considera positiva. Se observa una tendencia de los últimos 5 años para ver si la relación es estable y fuerte. Una tendencia a la baja es un signo negativo. Esta relación también se expresa en porcentaje.

Ejemplo: empresa XYZ

Flujo de caja de las actividades operativas = $ 2,000,000

Deuda total pendiente = $ 4,000,000

Relación entre el flujo de efectivo y la deuda total pendiente = $ 2,000,000 / $ 4,000,000 = 0.50 / 1 = 50%

La relación XYZ de la empresa del 50% se comparará con su estándar industrial. Si esto fuera en la industria minorista. Se consideraría bueno.

Cobertura de intereses

Donde hay una deuda. Hay pagos de intereses. Esta relación le indica la capacidad de la empresa para pagar los intereses de las ganancias disponibles para pagar.

Para calcular esta proporción, simplemente divida las ganancias antes de cargos por intereses e impuestos por cargos por intereses .

Coeficiente de cobertura de intereses = (beneficio antes de cargos por intereses e impuestos) / cargos por intereses

Si la proporción es baja, significa que la empresa tiene una gran carga de intereses. La proporción variará de una industria a otra. Algunas industrias pueden tener altos márgenes de rentabilidad, que pueden pagar intereses fácilmente sin importar cuál sea la proporción. Para la mayoría de las empresas, se recomienda una proporción alta para reducir el riesgo.

Ejemplo: para la empresa XYZ

Beneficio antes de cargos por intereses e impuestos = $ 3,000,000

Cargos por intereses = $ 500,000

Índice de cobertura de intereses = $ 3,000,000 / $ 500,00 = 6/1

La empresa XYZ tiene $ 6 de ganancia para pagar cada $ 1 de interés.

3. Relación de rendimiento operativo:

Todo lo que hace una empresa en el día a día se llama operaciones. Entonces, como inversionista, ¿le gustaría saber qué tan bien está operando la empresa? ¿La empresa está utilizando sus recursos correctamente? ¿Son eficientes o no?

¿Esto le dirá si la empresa tiene un buen liderazgo y una buena gestión o no?

Usamos cuatro proporciones principales en nuestro análisis.

Proporción de beneficio bruto:

Esta proporción le dirá qué tan eficiente es la administración para revertir el inventario. Consideraremos los ingresos generados por la empresa y el costo de ventas de esos ingresos.

Ratio de beneficio bruto = (Ingresos – Costo de ventas) / Ingresos

Esta proporción es importante para las industrias donde el cambio es una industria rápida y altamente competitiva. Por ejemplo: productos de consumo rápido.

Ejemplo: para la empresa XYZ

Ingresos = $ 45,000,000, costo de ventas = $ 30,000,000

Relación de beneficio bruto = ($ 45 000 000 – $ 30 000 000) / $ 45 000 000

= $ 15,000,000 / $ 45,000,000 = 0.3333 / 1 = 33.33%

Tasa de ganancia de la empresa XYZ después del 33,33% de sus ingresos después de considerar el costo de ventas.

Margen de beneficio neto

Esta relación le dirá la eficiencia de la gestión después de que se tomen en consideración los gastos e impuestos.

Restaremos Participación de los beneficios de los asociados de los Beneficios . Los asociados son entidades fuertemente influenciadas por sus inversores. Por lo general, los inversores tienen el 20% o más de los derechos de voto. Esto significa que, si está analizando una empresa matriz, debe eliminar las ganancias obtenidas de la empresa subsidiaria.

Relación de margen de beneficio neto = (Beneficio – Participación en el beneficio de los asociados) / Ingresos

No todas las empresas han realizado inversiones en asociados.

Ejemplo: para la empresa XYZ

Beneficio = $ 4,000,000, Participación de los asociados en los beneficios = $ 10,000, Ingresos = $ 45,000,000

Relación de margen de beneficio neto = ($ 4,000,000 – $ 10,000) / $ 45,000,000 = 0.0886 / 1 = 8.86%

La empresa XYZ tiene un 8,86% de los ingresos como beneficio.

Rentabilidad del capital ordinario

Esta relación le muestra la cantidad neta en dólares ganada por cada dólar invertido por los accionistas. Simplemente tome las ganancias y divídalas por capital total

Rentabilidad del capital ordinario = beneficio / capital total

Se observa una tendencia de los últimos años. Si la tendencia está disminuyendo, es un signo negativo. Eso significa que la empresa está siendo menos productiva y su rentabilidad podría estar en duda.

Ejemplo: para la empresa XYZ

Beneficio = $ 4,000,000, Capital total = $ 30,000,000

Relación de rendimiento sobre capital común = $ 4,000,000 / $ 30,000,000 = 0.1333 / 1 = 13.33%

La empresa XYZ ha ganado $ 0.133 por cada dólar invertido.

Tasa de rotación del inventario

Esta proporción le dirá cuántas veces la empresa puede cambiar su inventario en un año. Lo calculamos dividiendo el Costo de ventas por Inventario .

Proporción de rotación de inventario = costo de ventas / inventario

La medición variará de una industria a otra. Sin embargo, es útil comparar dos empresas de la misma industria. Desea ver una tasa de rotación de inventario superior al promedio para la empresa en su industria. Si la proporción es demasiado alta, puede haber escasez de inventario. Eso puede resultar en ventas perdidas. Por ejemplo: productos de consumo (alto), maquinaria pesada (bajo)

Ejemplo: para la empresa XYZ

Costo de ventas = $ 30 000 000, Inventario = $ 12 000 000

Tasa de rotación de inventario = $ 30,000,000 / $ 12,000,000 = 2.5 / 1

La empresa XYZ puede renovar su inventario 2,5 veces en un período de 1 año. Eso significa, cada 146 días. (365 / 2.5 = 146)

4. Relación de valor:

Como sugiere el nombre, a usted, como inversor, le gustaría saber el valor de la empresa que le interesa. Le gustaría saber el valor de la empresa. También se denominan índices de mercado

Aquí, tomaría el precio de mercado y lo compararía con los dividendos y las ganancias de la empresa.

Hay muchas relaciones de valor, pero solo analizaremos las principales.

Relación precio-beneficio: (Relación P / E)

Este es el índice más utilizado entre todos los índices financieros. Escuchará a casi todos los gurú del mercado e inversores del mundo hablar de ello. Y pronto, incluso tú lo harías.

Esta relación solo se calcula para las acciones ordinarias / acciones. Usted toma el precio de mercado actual de las acciones ordinarias y lo divide por el beneficio por acción de la empresa.

Relación precio-beneficio = Precio de mercado actual de las acciones ordinarias / Beneficio por acción

Ejemplo: para la empresa XYZ

Precio de mercado actual de la acción común = $ 20, ganancias por acción común = $ 2

Relación precio-beneficio = $ 20 / $ 2 = 10/1

El precio de mercado actual de la empresa XYZ es 10 veces su beneficio por acción.

Puedes decir que está bien y todo.Pero, ¿cómo sabemos las ganancias por acción ? Me alegro de que lo hayas preguntado.

Ganancias por acción ordinaria (EPS)

Esto le indica la cantidad de ganancias que obtiene la empresa por cada acción común.

Calcula el EPS tomando el Beneficio y dividiéndolo por el Número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación.

Beneficio por acción ordinaria = beneficio / número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación

Muchas palabras aquí. No se preocupe. No tiene que calcular eso.

Consulte la sección del estado financiero donde mencionarían el Número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación. Simplemente tome la cantidad mencionada allí y utilícela para sus cálculos.

Una vez que tenga su valor de EPS, puede calcular P / E.

Ejemplo: para la empresa XYZ

Beneficio = $ 4,000,000, Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación = 2,000,000

Ganancias por acción común = $ 4,000,000 / 2,000,000 = $ 2 por acción

Las ganancias por acción ordinaria de la empresa XYZ son $ 2.

Ratios de pago de dividendos porcentuales

Esto le dirá el porcentaje de las ganancias de la empresa que se pagan a los accionistas como dividendos. Se calcula dividiendo los dividendos de las acciones ordinarias por las ganancias. Está representado en porcentaje.

Proporciones de pago de dividendos porcentuales = (dividendos de acciones comunes / beneficio) x 100

Esta proporción es generalmente inestable porque está directamente relacionada con los ingresos de la empresa. Muchas buenas empresas pueden mantener un pago de dividendos constante independientemente de las condiciones del mercado. Los dividendos se pagan con las utilidades retenidas como se discutió anteriormente.

Ejemplo: para la empresa XYZ

Dividendos de acciones ordinarias = 1,000,000 de ganancias = $ 4,000,000

Porcentaje de pago de dividendos = (1,000,000 / $ 4,000,000) x 100 = 25%

La empresa XYZ paga el 25% de sus ganancias disponibles como dividendos en un año y reinvierte el 75% en el negocio.

Y así es como se realiza un análisis de la empresa. Puede hacer esto sobre la marcha.

¡Todo lo mejor!

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