Cómo intercambiar ganancias con Straddles y Strangles | Software de comercio de opciones n.º 1

Las corporaciones estadounidenses publican sus informes de ganancias cada 3 meses. Los datos dan a los inversores una idea de qué tan bien les está yendo financieramente a las empresas. Si un anuncio de ganancias contiene información que los operadores no esperaban, el precio de las acciones podría caer en picado o dispararse, dependiendo de si la publicación es negativa o positiva. Por otro lado, si un informe de ganancias está en línea con las expectativas del mercado, el precio de las acciones probablemente se verá poco afectado.

Encontrar una forma de beneficiarse de los anuncios de ganancias

Sabiendo que las ganancias e s suelen producir movimientos de precios significativos, ya sea al alza o a la baja, sería bueno tener una estrategia de inversión que pudiera beneficiarse de un movimiento de precios importante. Puede comprar las acciones antes del anuncio de ganancias; pero si la publicación es negativa, estarás en el lado equivocado del negocio. Si acortó las acciones, también podría terminar en el lado perdedor.

Ingrese al mundo de las opciones, donde es posible obtener ganancias en cualquier dirección. Hay dos tipos de estrategias de derivados que pueden tener éxito independientemente de si una acción se mueve hacia arriba o hacia abajo, siempre que la acción se mueva lo suficiente. Estas son las jugadas estranguladas y a horcajadas.

Uso de Straddles y Strangles

Tanto con estrangulamientos como transzonales, usted compra una opción de compra y una opción de venta. Los dos contratos tienen el mismo capital subyacente y fecha de vencimiento. Para el straddle, los precios de ejercicio son los mismos. Para el estrangulamiento, la opción de compra tiene un strike más alto que la opción de venta, y ambos contratos están fuera del dinero.

Straddles v. Strangles

Debido a que ambos contratos de una posición de estrangulamiento están fuera del dinero, la inversión suele ser un poco más barata que la de estrangular. Sin embargo, los puntos de equilibrio del estrangulamiento están más separados que un straddle. El estrangulamiento también tiene una mayor probabilidad de resultar en una pérdida completa que un straddle comparable. El deterioro del tiempo es un mayor riesgo de estrangulamiento, lo que significa que el precio se deteriorará más rápidamente durante un período de tiempo determinado.

El tiempo es clave

Al igual que otras inversiones, comprar en el momento adecuado es crucial tanto en una jugada a horcajadas como a una estranguladora. No se recomienda ingresar a la operación unos días antes de un anuncio de ganancias, porque en este momento el costo de las primas de la opción será demasiado alto. La volatilidad implícita también tiende a ser mayor justo antes de que se publiquen las ganancias.

Un buen momento para entrar en una posición larga o estrangulada es de dos a seis semanas antes de que una empresa esté lista para publicar sus datos de ganancias trimestrales. Si intenta comprar una semana antes del anuncio o antes, probablemente verá precios más altos para los contratos.

Elección del precio de ejercicio correcto

Quiere un precio de ejercicio cercano al valor monetario. Esto mantendrá el costo de la operación al mínimo, mientras se mantiene la ganancia potencial ilimitada. Por ejemplo, si el costo de una acción es de $ 79, compraría un straddle con un precio de ejercicio de $ 80. Si, en cambio, quisiera intentar estrangular, compraría una opción de venta con un precio de ejercicio de $ 75 y una opción de compra con un precio de ejercicio de $ 80.

Cómo obtener la fecha de vencimiento correcta

El deterioro del tiempo erosiona el valor de un contrato, especialmente durante el último mes de su vida; por lo que desea evitar las opciones que están configuradas para caducar en menos de 30 días. También desea permitir al menos dos o tres semanas para que un anuncio de ganancias afecte el precio de una acción. Si compra un mes antes del anuncio de ganancias, y quiere medio mes después del lanzamiento para que el precio de las acciones se mueva, y quiere evitar el último mes de la vida de un contrato, debe comprar opciones que tengan al menos 2½ meses de vida en ellos.

Ejemplo

Suponga que esperaba una sorpresa en las ganancias de Dillard’s, Inc. en su próxima publicación trimestral. Las acciones cotizan en el Big Board bajo el símbolo de cotización DDS. El precio de las acciones ha estado rondando los $ 73 durante algunas semanas. La compañía está lista para anunciar sus datos de ganancias pronto. ¿Qué deberías hacer?

Para el straddle, compraría una opción call y una put, cada una con un precio de ejercicio de $ 73, si existen los contratos. Si no es así, puede comprar contratos con strikes de $ 75. Para el estrangulamiento, una llamada con un precio de ejercicio de $ 75 y una opción de venta con un precio de ejercicio de $ 70 funcionaría. El costo de cualquiera de las operaciones es la pérdida máxima que puede sufrir. No puede perder más que las primas más las comisiones, ya sea en un straddle largo o en un estrangulamiento largo.

Suponga que compra un straddle de Dillard’s tres semanas antes de la publicación de ganancias. Usted compra una opción de compra por $ 4 por acción y un contrato de venta por $ 3 por acción. El precio de ejercicio es de 72,50 dólares y ambos contratos son por 100 acciones cada uno. El costo total del intercambio es de $ 700. Suponiendo que no se pague ninguna comisión, eso es lo máximo que puede perder.

En su lugar, podría haber comprado las acciones, esperando una publicación positiva. Si lo hubiera hecho, habría adivinado muy mal. Los analistas esperaban 21 ¢ por acción de ganancias, pero el 10 de agosto de 2017, la compañía informó una pérdida de 58 ¢ por acción. Al final del día de negociación, los inversores habían reducido las acciones a 61 dólares, una pérdida del 16%.

En solo un día, el contrato de compra que compró no tiene valor, pero la opción de venta tiene un valor de $ 1,150. Restando los $ 700 que pagó en primas, es una ganancia de $ 450 en un día.

Y sí, podría haber acortado las acciones. Pero eso implicaría una cantidad ilimitada de riesgo al alza y una ganancia limitada a la baja. El straddle, por otro lado, tenía un riesgo máximo de $ 700 con un potencial de retorno ilimitado.

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Publicado originalmente en options.cafe.