Compradores, cuidado: por qué prestar en nuo network es mucho más riesgoso de lo que parece

Las finanzas descentralizadas (DeFi) son la entrega de aplicaciones y servicios financieros tradicionales, como préstamos, préstamos, seguros e intercambios en blockchain. Muchas de las aplicaciones DeFi más populares se pueden encontrar en DeFi Pulse.

Recientemente, las aplicaciones de préstamos DeFi han experimentado un aumento saludable en la o pción publicitaria, ya que los primeros titulares de criptoactivos utilizan dichas plataformas para ganar intereses pasivos o sacar préstamos fiduciarios o denominados en cripto. nuo es una de esas aplicaciones de préstamos criptográficos; las plataformas nuo ofrecen interés a aquellos que prestan criptoactivos como ETH, USDC, DAI y más. Los intereses de préstamo en nuo y plataformas similares son pagados por prestatarios que utilizan principalmente el activo criptográfico prestado con fines comerciales.

Rentabilidad de intereses

Mientras realizaba un análisis profundo de varias plataformas de préstamos DeFi, nuestro equipo descubrió algunas características interesantes de nuo. Una observación es que nuo proporciona retornos mucho más altos que otras plataformas (por ejemplo, nuo ofrece casi el 20% de interés para DAI y USDC, que es más del doble de la tasa de todas las demás plataformas). Dado que nuo comparte las mismas características que la mayoría de sus competidores, como no requerir un período mínimo de bloqueo, esta enorme discrepancia entre las tasas de interés de nuo y otras plataformas es un fenómeno curioso.

Además, hubo otros puntos de datos que suscitaron inquietudes. nuo cotiza solo el 13,8% para tomar prestado DAI, pero el préstamo de DAI genera un interés del 19,3%. Lo que plantea la pregunta: ¿quién paga el diferencial?

Además, los usuarios de Telegram de nuo y, de hecho, la experimentación de nuestro propio equipo mostraron que había desviaciones inusualmente altas entre los cálculos de ganancias potenciales de la plataforma nuo y las ganancias de interés reales. Como se puede ver en la imagen de arriba, un prestamista ha prestado alrededor de 4000 USDC. nuo calculó las ganancias potenciales calculadas para 30 días como $ 60.06, pero las ganancias reales de los prestamistas fueron solo $ 17.36, menos de un tercio de la cifra propuesta por nuo.

Esto es evidencia de que las tasas de interés de la plataforma nuo, al menos las cifras que se muestran en la plataforma, se calculan de manera inexacta y poco intuitiva. Los compradores deben tener cuidado.

Garantía

Para cualquier prestamista de criptomonedas que utilice aplicaciones DeFi, comparar el rendimiento de intereses entre plataformas es solo un aspecto a considerar. El uso de cualquiera de estas plataformas DeFi contiene sus propios riesgos y compensaciones inherentes.

Al prestar en nuo o en cualquier plataforma comparativa, el riesgo más destacado es el siguiente: como prestamista, ¿cuál es el riesgo de perder mi capital?

En la plataforma nuo, los prestatarios deben colocar un valor de garantía mayor que el valor principal del préstamo. De esta forma, si el valor del activo de garantía cae cerca del valor del principal prestado, la garantía se liquida para preservar el principal del prestamista. Por lo tanto, el riesgo de contraparte de los préstamos está estrechamente relacionado con la cantidad de garantía que se requiere y el activo particular en el que se encuentra la garantía. ETH tendría un riesgo mucho menor como garantía, ya que su precio es mucho menos volátil que los activos criptográficos de baja capitalización. con menor volumen de negociación de líquidos.

Al considerar el riesgo de contraparte en nuo, puede considerar la composición de la garantía de nuo, que se almacena aquí.

En el cuadro anterior, podemos ver que más del 85% de los préstamos en la plataforma nuo están respaldados por tokens LINK como garantía. LINK tiene una capitalización de mercado de $ 1 mil millones al 15 de julio de 2019, pero tan recientemente como el mes pasado, el token solo se cotizaba a 1/5 del valor actual. Ha habido una alta volatilidad asociada con LINK, lo que hace que cualquier préstamo garantizado por LINK sea mucho más riesgoso que otras opciones.

De hecho, otras plataformas Defi parecen no tener este riesgo; LINK no se acepta como garantía en la mayoría de los competidores. Por lo tanto, la calidad de las garantías de nuo es significativamente peor que la de sus competidores. Sin embargo, esta información no está disponible para los usuarios, quienes pueden no ser conscientes del mayor riesgo subyacente del esquema de préstamos de nuo.

Rentabilidades históricas

En nuo, las devoluciones de intereses se distribuyen una vez al día solo después de que se cierran los préstamos y las operaciones, en lugar de acumularse en tiempo real como otras plataformas. Dado que nuo se basa en Ethereum, las ganancias y pérdidas para los prestamistas por cada préstamo y operación se pueden recuperar públicamente.

Del gráfico anterior, las barras muestran el DAI diario distribuido a los prestamistas como interés. Las barras rojas (el 4 de junio) son pérdidas en lugar de ganancias, lo que ocurre cuando la garantía liquidada cae por debajo del valor del préstamo principal. El rendimiento anual se calcula sumando el beneficio neto de los últimos 30 días y convirtiéndolo en un porcentaje del DAI total de ese día y multiplicándolo por 12 para mostrar el rendimiento anual.

La pérdida del 4 de junio fue aportada por algunos préstamos; uno de ellos se puede encontrar aquí. Para este préstamo, la garantía fue LINK con un principal de 2.765 DAI. Después de la liquidación de LINK, solo se recuperaron 2.551 DAI, lo que registró una pérdida de cerca de 200 DAI al prestamista.

A continuación se muestra el mismo gráfico pero para prestamistas del USDC.

A continuación se muestra el mismo gráfico pero para prestamistas LINK.

En el gráfico anterior, tenga en cuenta que la mayoría de los rendimientos anuales son negativos . De hecho, los prestamistas de LINK perdieron su capital debido al aumento abrupto del precio de LINK, lo que provocó que el valor de la garantía del prestatario cayera por debajo del valor del principal.

Crear una plataforma de préstamos en la que muchos usuarios (probablemente por primera vez de DeFi) obtengan retornos negativos es una irresponsabilidad de los operadores de la plataforma, quienes deberían educar y alertar a los usuarios sobre tales eventos adversos.

Conclusión

Las aplicaciones DeFi son una forma excelente para que los poseedores de criptomonedas a largo plazo obtengan ingresos pasivos. Dicho esto, muchas de estas plataformas difieren en detalles que afectan significativamente su riesgo de uso. Nuestro equipo cree que nuo es una opción particularmente arriesgada. De hecho, prestar en nuo lo expone a a) altos diferenciales entre las ganancias por intereses propuestas y las ganancias reales de nuo b) un cálculo de intereses poco intuitivo yc) un alto riesgo de perder dinero como prestamista / prestatario debido a la volatilidad de precios de los tokens volátiles como LINK, que es actualmente la garantía principal de Nuo Platform. Es probable que muchos usuarios desconozcan estos riesgos; nuo debe indicar explícitamente estos riesgos y proporcionar un cálculo de rendimiento preciso para que los prestamistas puedan estar mejor informados y DeFi pueda progresar en el ecosistema de criptomonedas en consecuencia.

Detalles técnicos

La dirección y el código fuente de los contratos inteligentes de nuo se pueden encontrar en su github. Los eventos de los contratos inteligentes se pueden recuperar y analizar. Sin embargo, para facilitar la interpretación de los eventos, usamos Graph y creamos un subgráfico para nuo. Esto permite realizar consultas más fáciles y rápidas y permite compartir de manera que otra persona también pueda realizar las mismas consultas sin leer el código fuente del contrato inteligente para analizar los eventos relevantes para su propio análisis.