Definición de mercado cruzado: terminología de negociación intradía

Un mercado cruzado se refiere a una situación temporal en la que los precios de oferta asociados con un activo o valor en particular son más altos que el precio de oferta. También conocido como backwardation, es la relación del mercado de futuros donde los precios son más bajos que los precios al contado. Un mercado cruzado es una situación temporal que presenta una oportunidad de arbitraje.

Es donde la situación puede resultar en una ganancia rápida para el arbitrajista. Este tipo de mercado se considera contrario a situaciones normales en las que el precio de venta es más alto que el precio de oferta.

Se desarrolla un mercado cruzado d como resultado de eventos anticipados que ocurren durante el día de negociación, por ejemplo, una gran afluencia de pedidos. Esto da como resultado que el mercado desarrolle una cantidad extremadamente alta de pedidos que se ingresan antes de la apertura oficial del mercado, pero también pueden ocurrir durante el horario de mercado abierto.

Durante las horas de mercado, las ofertas pueden ser más altas que una demanda, lo que crea un mercado cruzado, pero la mayoría de las veces, es solo una cotización obsoleta que los creadores de mercado no han eliminado.

Se produce un desequilibrio entre el diferencial de oferta y demanda, pero la buena noticia es que la brecha entre el precio de oferta y el precio de oferta se reducirá cuando se abra el mercado, a menos que un factor o fenómeno en la economía continúe alimentando esta situación.

Origen del mercado cruzado

Hay tres factores que llevaron al origen del mercado cruzado e incluyen:

a. Pasar de cotizar los precios de los valores en fracciones de dólar a cotizar en centavos

Este cambio se produjo entre marzo y abril de 2001 y generó diferenciales entre la oferta y la demanda. Los diferenciales promedio de los valores disminuyeron en función del volumen ponderado. Esto también fue seguido por la decimalización que aumentó las actualizaciones de cotizaciones.

b. Lanzamiento de Supermontage

A mediados de octubre de 2002, NASDAQ lanzó una nueva plataforma comercial que se suponía que ayudaría a centralizar la liquidez en los listados. Los creadores de mercado tuvieron la oportunidad de participar publicando cotizaciones en un centro de mercado no vinculado.

Esto resultó en que los participantes del mercado publicaran cotizaciones en intercambios regionales y operaran de forma independiente. Antes del lanzamiento de Supermontage, el mercado cruzado rara vez se producía. Esto se debe a que los participantes del mercado están obligados a ejecutar todas las cotizaciones publicadas antes de que se crucen.

c. Tarifas de acceso diferencial y reembolsos de liquidez

Llegó un momento en que los participantes del mercado optaron por no utilizar Supermontage. Esto resultó en una feroz competencia entre los mercados rivales y NASDAQ. Se ofrecieron reembolsos de liquidez a los comerciantes y los proveedores de liquidez más grandes obtuvieron reembolsos más altos y pagaron tarifas de acceso más bajas.

Ejemplo de mercado cruzado

Si un creador de mercado ingresara una oferta de 12.15 o hiciera una oferta de 16.25, la oferta u oferta habrá cruzado el mercado. Cuando esto sucede, se supone que el creador de mercado debe hacer un esfuerzo para negociar con todos los creadores de mercado con una oferta u oferta que cruzaría o bloquearía.

Reflexiones finales

Un mercado cruzado es una situación temporal que se corrige antes de que se abra el mercado o poco después de que ocurra. Las posibilidades de que la situación se extienda dependen de los trastornos en la economía en general, especialmente un impacto directo en valores específicos.