Ecuación de intercambio para activos criptográficos

La criptomoneda es una clase de activo extremadamente difícil de valorar debido a su falta de métricas de valoración tradicionales que se utilizan normalmente en un método de valoración de flujo de efectivo descontado. A diferencia de las empresas, los criptoactivos no tienen ingresos, flujo de caja o ganancias para ayudar a evaluar su valor fundamental.

Este artículo cubrirá rápidamente cómo valorar los activos criptográficos utilizando un método propuesto originalmente por Chris Burniske utilizando la fórmula “MV = PQ” o la ecuación de intercambio.

Explicación de la ecuación de intercambio

Originalmente derivada de John Stuart Mill, la ecuación de cambio se usa generalmente para encontrar el valor de las monedas en relación con sus estadísticas clave. Modificada para criptoactivos, la ecuación y sus variables pueden entenderse como:

Cómo utilizar la ecuación de intercambio para activos criptográficos

Al intentar realizar una valoración de un activo criptográfico, Burniske configura principalmente la ecuación de intercambio para resolver M, que es el tamaño de la base monetaria necesaria para soportar una criptomoneda de tamaño PQ a velocidad V.

Una vez alterada para resolver la ecuación de M, la ecuación de intercambio se ve como M = PQ / V.

Notas de precio

El precio o P no representa el precio del activo criptográfico, sino el precio del recurso que está aprovisionando la red criptográfica. En el caso de aplicaciones descentralizadas como Golem o Filecomin, P se basa en el costo de los servicios de la criptografía, como el costo de almacenamiento para Filecoin y el costo de la potencia informática para Golem. P no representa el precio real del activo criptográfico. Burniske ha admitido que resolver P para monedas puramente digitales como Bitcoin o Litecoin es increíblemente tedioso y abstracto, por lo que no se tratarán los propósitos de este artículo.

Notas de velocidad

La velocidad o V representa la cantidad de veces que cambia un activo en un período de tiempo determinado. Al reordenar la ecuación de intercambio, podemos resolver la velocidad de un activo: V = PQ / M. Para fines de aclaración, se podría tomar la cantidad de dinero que la red de Bitcoin procesó durante las transacciones durante todo el año y dividirla por el tamaño promedio de la base de activos de Bitcoin durante todo el año para calcular la velocidad del activo.

<×Conclusion

Aunque la ecuación de intercambio a menudo se configura para resolver M o el tamaño de una base de activos para valorar las criptomonedas, las otras cuatro variables se pueden resolver estimando las entradas para otras tres variables.

Burniske ha reconocido que su ecuación de intercambio modificada todavía necesita más datos durante un período mucho más largo para evaluar adecuadamente su precisión. A pesar de su falta de historial, la ecuación de intercambio modificada de Burniske es uno de los pocos modelos publicados que intenta valorar los criptoactivos.