El tamaño de la garrapata de Nexybit: ¿importa el tamaño?

En Nexybit, decidimos establecer el precio de tick para Bitcoin en $ 1.

Los ticks son la unidad más pequeña por el precio de un contrato. Por ejemplo, si el tamaño de un tick es de $ 0.1, eso significaría que el precio de un producto solo podría cambiar de $ 10 a $ 10.1. Aunque esto puede no parecer tan importante, incluso estas pequeñas reglas pueden tener un gran efecto en cómo cambian los precios a largo plazo.

Los ticks de Okex cuestan $ 0.01. Al precio actual de $ 8,250 por bitcoin, eso significa que puede operar a casi 1 / 1,000,000ths del precio. Dado que los precios de los ticks son tan pequeños, a pesar de la gran cantidad de operaciones que se realizan en los intercambios, generalmente hay brechas entre las órdenes en el libro de órdenes Bid / Ask. Los ticks de Bitmex para sus contratos de Bitcoin cuestan $ 0.5 significativamente más altos y sus libros de pedidos suelen estar bastante llenos.

El objetivo de cualquier intercambio es promover el descubrimiento de precios y la formación eficiente de capital. Así que nos preguntamos cómo deberíamos decidir el tamaño de nuestra garrapata en función de estos dos puntos. Más libertad para elegir precios precisos en las operaciones tiene pros y contras.

Un tamaño de tick más fino aumenta teóricamente el número de niveles de precios disponibles para los proveedores de liquidez y puede distribuir la liquidez en una cuadrícula de precios más fina. Esto puede reducir la profundidad del mercado en las mejores cotizaciones sin reducir la liquidez total. Gran parte de la investigación que tuvo lugar durante los últimos 20 años en los intercambios de EE. UU., Canadá, Hong Kong y Tokio informó hallazgos similares. Sin embargo, utilizando una investigación de datos de libro de órdenes límite más sofisticada de Goldstein y Kavajecz (2000) se demostró lo contrario. Demostraron que la profundidad acumulada de los libros de pedidos disminuyó después de las reducciones del tamaño de las garrapatas. Otra investigación académica mostró que la reducción de garrapatas también puede aumentar la propagación.

Decidimos seguir el último; para aumentar el tamaño de los ticks en relación con los otros intercambios del mercado.

Los tamaños de tick más grandes reducen la complejidad del comercio, ya que limita el número de posibles niveles de precios. Facilita que los usuarios comprendan la dinámica del mercado.

En segundo lugar, los tamaños de tick más grandes reducen las necesidades de ancho de banda de la plataforma de negociación. Un cambio en el precio de mercado puede llevar a una actualización de precios en muchos productos conectados, lo que puede ser un desperdicio en términos de ancho de banda. Esto puede no parecer un concepto importante, pero todos los intercambios populares se han enfrentado a tiempos de inactividad y retrasos cuando aumenta el tráfico de usuarios. Debido al hecho de que los intercambios de Bitcoin son nativamente digitales, los usuarios de todo el mundo pueden acceder fácilmente y, por lo tanto, bombardear un intercambio en tiempos de extrema volatilidad.

Además, Okex y Bitmex han existido por un tiempo, por lo que las especificaciones del contrato pueden haberse establecido de acuerdo con cuando los precios de Bitcoin eran mucho más bajos. Las especificaciones más nuevas para los contratos de Bitcoin de CME y CBOE hacia fines de 2017 son $ 5 y $ 10 respectivamente.

Creemos que los precios se mantendrán por encima de la marca de $ 1,000 en el futuro previsible y, por lo tanto, decidimos tamaños de tick de $ 1 que son aproximadamente 1 / 1,000ths a 1 / 10,000ths del precio de Bitcoin. Esto hace que el tamaño del tick sea lo suficientemente fino para una cobertura / especulación precisa, fácil de abordar y comprender, y proporciona menos tensión a nuestros sistemas.

Regístrese ahora para obtener un descuento del 20% en la tarifa comercial siguiendo el enlace.