Entonces, desea operar con cripto – Volatilidad (Parte 2)

El mercado de criptomonedas es extremadamente nuevo y aún tiene que madurar con una mayor regulación y participación institucional, lo que lleva a movimientos bruscos y alta volatilidad a medida que el mercado crece. Esto es un arma de doble filo : el paraíso para los traders intradía que buscan un poco de emoción al tiempo que agregan un riesgo significativo para aquellos que desean operar a más largo plazo.

Volatilidad histórica

Comparación histórica de volatilidad de clases de activos.

Como podemos ver, existe una clara correlación entre la volatilidad de los activos negociados más tradicionales, especialmente durante eventos como el rebote de 2009. Bitcoin, por otro lado, parece tener una correlación limitada con cualquiera de estas otras clases de productos, incluso cuando se tiene en cuenta la enorme diferencia en la volatilidad promedio.

Incluso la volatilidad de las acciones, actualmente en el 13,4% del VIX, es completamente eclipsada por la de Bitcoin, llegando al 70% (por debajo del 150% a principios de año), y Bitcoin es históricamente uno de los menos volátiles. CRIPTOMONEDAS. Los mercados de criptomonedas representan un gran cambio de marcha, incurriendo en más riesgo y dando la posibilidad de una mayor recompensa.

Cómo gestionar la volatilidad

La gestión del riesgo a la baja es una parte importante de cualquier estrategia comercial exitosa, más aún en la extrema volatilidad de las criptomonedas. Personalmente, prefiero definir un nivel de stop-loss estricto antes de cada operación, sin embargo, un parámetro de pérdida / salida suave “suave” puede ser suficiente dependiendo de la frecuencia de la estrategia comercial.

Muy pocos intercambios de criptomonedas se adaptan al comercio de mayor frecuencia en este momento, lo que hace que las estrategias comerciales más rápidas sean más difíciles, si no imposibles, en muchos casos. Las estrategias de creación de mercado o scalping de alta frecuencia se preocupan menos por los stop-loss duros, debido a la exposición extremadamente corta al riesgo direccional.

A medida que la duración de la retención para cada operación se mueve en un lapso de minutos, el riesgo absoluto sigue siendo relativamente limitado en la mayoría de los casos. Sin embargo, como en cualquier mercado, hay picos ocasionales en la volatilidad, pero estos también pueden amplificarse.

La relación riesgo: recompensa de cada operación es un factor importante para un sistema comercial rentable, junto con la tasa de éxito.

Si no hay un plan para la gestión de riesgos, un evento de cisne negro (como la cascada de márgenes que se ve arriba) podría deshacer las ganancias de una semana, o incluso acabar con una cuenta temporal.

Pasar a estrategias a más largo plazo, como el swing trading.

La volatilidad complica las estrategias comunes. La forma más sencilla de reducir el riesgo en una operación es reducir el tamaño de la posición en las señales con menor confianza. Por ejemplo, en el comercio de divisas, el apalancamiento se utiliza ampliamente para hacer un uso eficiente del capital en movimientos relativamente más pequeños. Mientras tanto, sería una locura tomar ese nivel de apalancamiento en un comercio de criptografía. El riesgo no tiene por qué ser mayor entre las clases de activos, siempre que se ajuste la volatilidad.

Desde estrategias de negociación activas hasta indexación, el mercado de criptomonedas ha proporcionado grandes rendimientos en los últimos años, con una capitalización de mercado total que aumentó de $ 18.3 mil millones a principios de 2017 a $ 613 mil millones a principios de 2018, más del 3000% crecimiento. Desafortunadamente, el rendimiento pasado no es indicativo de rendimientos futuros; sería imposible continuar a ese ritmo. Entre enero de 2018 y abril de 2018, hubo un retroceso del 60% del cual todavía nos estamos recuperando.

Un fondo de índice de criptomonedas reequilibrado automáticamente puede ofrecer una forma simple pero efectiva de obtener una exposición diversificada al mercado, pero tenga en cuenta que tendrá que ser capaz de soportar la posibilidad de grandes reducciones.

Volatilidad y activos especulativos

Como mencioné en la primera publicación de la serie, las criptomonedas no se pueden analizar de la misma manera que los activos tradicionales. No tiene ningún artículo físico o participación en una empresa a la que esté vinculado el precio. Toda la valoración de su token se basa en la expectativa de demanda futura y, por lo tanto, es muy susceptible a cambios en el sentimiento.

El precio de una acción será superior al valor de sus dividendos y activos para dar cuenta del crecimiento esperado del negocio a lo largo del tiempo. Sin embargo, durante una recesión del mercado, los inversores se vuelven menos optimistas sobre el futuro a medida que la economía se contrae, lo que hace bajar los precios. El negocio en sí puede perder algunos ingresos ya que los consumidores de la economía tienen menos efectivo para gastar, pero todavía hay un negocio que funciona con valor.

Mientras tanto, todo el éxito de las criptomonedas se basa en la capacidad de un proyecto para atraer empresas y desarrolladores para que utilicen la plataforma. Los especuladores están apostando a que el proyecto tendrá éxito en este objetivo a largo plazo, pero no hay ningún activo tangible para retener el valor si el proyecto falla o si el sentimiento del mercado cambia en su contra.

Esta es una de las principales razones por las que el mercado de criptomonedas sigue siendo tan volátil en comparación con cualquier otra clase de activos.

Si bien este efecto se reducirá con el tiempo, a medida que se formen aplicaciones y negocios exitosos en el ecosistema, no será un proceso rápido ni fácil.

por Matthew Tweed

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