Falacias comerciales de ocho días que escucha todos los días

Cómo el sesgo de confirmación nos engaña haciéndonos creer cosas extrañas

Compre barato y venda caro, o programe el mercado

La única razón por la que esto existe es porque tenemos puntos de datos estáticos fijos para informarnos sobre cosas que ya han ocurrido.

La gente usa esto como una forma de mostrar la facilidad de operar cuando, de hecho, no le dice demasiado. De lo contrario, ¿por qué la gente habría comprado acciones en cada punto entre el máximo y mínimo de 52 semanas?

La razón por la que el momento del mercado no funciona es precisamente porque las personas entran y salen de posiciones en todo tipo de acciones en distintos momentos y días. Puede tomarlo de Warren Buffet, quien vendió decenas de miles de millones de dólares en acciones de aerolíneas hace unos meses. La semana siguiente, cada una de esas acciones se había duplicado. Y, para empeorar las cosas, esto fue después de que accidentalmente vendió sus acciones en la parte inferior.

Si los multimillonarios y algunos de los administradores de fondos más exitosos no pueden hacerlo con los mejores recursos disponibles, es difícil defender el caso para cualquier comerciante minorista. Si lo hace y funciona, es por suerte.

Cuanto mayor sea la volatilidad, mayor será la rentabilidad

No existe una correlación entre la volatilidad y la cantidad de ganancias.

El mejor ejemplo de esto es el reciente pánico por coronavirus. Entre marzo y abril de 2020, el volumen en SPY subió casi un 400% la norma.

La volatilidad estaba por las nubes. La mayoría de la gente vio la oportunidad de comprar cerca de la base, donde sea que estuviera. Sin embargo, lo que casi todas las personas descuidan es el hecho de que:

El primer punto se alimenta del segundo punto. En circunstancias de gran volatilidad, la irracionalidad del mercado generalmente borra el capital de la mayoría de las personas antes de que tengan la oportunidad de reajustar su cartera y sus apuestas.

El segundo punto es una lección sobre la imprevisibilidad y el costo de la volatilidad.

La gente cree que en circunstancias de volatilidad, el mercado cuesta lo mismo que en tiempos de entornos normales. No es así. La volatilidad significa que casi todas las derivadas u opciones de compra que desea jugar ahora son mucho más caras. Esto se debe a que la mayoría de la gente cree que el mercado se recuperará con bastante rapidez. El VIX es un gran ejemplo de eso.

El VIX también se llama índice de miedo o índice de volatilidad. Sin embargo, de lo que la gente no habla es de cómo se calcula esto. El VIX es solo un cálculo basado en los precios de oferta y demanda de los puntos de impacto de las opciones de S & amp; P.

En otras palabras, cuanto más altos sean los precios de oferta y demanda para cada uno de los puntos de impacto de las opciones de S & amp; P, mayor será el VIX. Mientras más personas estén dispuestas a pagar por esas opciones, mayor será el VIX.

La volatilidad casi siempre significa que las cosas se están volviendo mucho más caras. Cuando las cosas se vuelven más caras por cada unidad de tiempo, el factor de riesgo aumenta junto con él.

Se sabe que los mercados permanecen irracionales durante largos períodos de tiempo.

Si está en un mínimo de 52 semanas, está perdiendo dinero si no lo compra

Todo está en un mínimo de 52 semanas hasta que se mueve a la baja, luego el nuevo precio se convierte en el mínimo de 52 semanas.

Nadie piensa que su punto de entrada les robará ganancias significativas porque generalmente no tienen piel en el juego. Una vez que lo hace, se da cuenta de que la realidad es muy diferente a mirar un gráfico que se mueve hacia arriba y hacia abajo. Especialmente cuando aún no tiene dinero en el mercado.

Los mínimos de 52 semanas no significan nada sin contexto. No le dice si la empresa ha estado perdiendo participación de mercado, si la empresa está mal administrada o si está pensando en declararse en quiebra. El contexto proporciona más pistas sobre el precio de las acciones. Y el precio de las acciones generalmente se define para incluir todos los datos relevantes. Por lo general, todas las noticias y los datos tienen un precio. Si ve un precio para una determinada acción, entonces eso es lo que el mercado, quien sea y lo que sea, cree que vale la acción.

A menudo, incluso si tiene razón en que está infravalorado, los participantes del mercado tardan años en ofertar una acción en el lugar que le corresponde.

Netflix tardó una década en pasar de $ 7 por acción a más de $ 450. Durante algunos años después de 2011, la mayoría de los analistas bajaron la calificación de las acciones y la mayoría de la gente hablaba de deshacerse de ellas.

Existe apoyo o resistencia para esto

De hecho, puedes decir esto sobre cualquier cosa. Y ese es el punto.

El análisis técnico es una de las muchas formas en que las matemáticas se deforman para adaptarse a una narrativa o una historia que en realidad no existe.

Aquí hay una línea de soporte y resistencia que dibujé para Walgreens Boot Alliance al azar durante unos días:

Puedes dibujar líneas en cualquier cosa, no son matemáticas. Incluso puede estirar o condensar los intervalos de tiempo para que una equidad se vea mejor para la narrativa que está intentando construir. Podría haber encontrado otro tramo de Walgreens el mismo día durante una hora diferente y haber inclinado ambas líneas hacia arriba. Podría haber dibujado una línea para cualquier dirección que hubiera deseado y haber escrito una justificación para ello.

La gente hace esto todo el tiempo y lo vende como un servicio financiero.

El problema con el análisis técnico es que no es ni técnico ni de análisis. Cuando pensamos en los conceptos de soporte y resistencia, los miramos a ambos simultáneamente en cada unidad de tiempo. Eso es literalmente lo que mantiene unido el precio de una acción en un momento dado en el que se negocia activamente. Hay tanto ofertas como solicitudes en un mercado que intentan reunirse entre sí para mantener unida una equidad.

Aquí hay un ejemplo brillante de un analista que está tan equivocado que es difícil tomarlo en serio: Gordon Johnson dijo que habría tanta competencia con Tesla para 2022 que el valor de las acciones eventualmente rondará los $ 60-80 por acción.

Eso fue en 2019. Johnson perdió su trabajo en Vertical Research Group. Tesla cotiza a más de $ 1,500 por acción en la segunda mitad de 2020. Ni siquiera importa si Tesla se enfrentará o no a la competencia, el punto más importante es que Johnson se equivocó por un margen tan amplio que cuestiona casi todo lo que él dijo. dice.

Cuando una acción se mueve hacia arriba o hacia abajo en grandes variaciones durante un pequeño período de tiempo, generalmente se debe a que un conocedor vendió una gran parte de sus acciones en el mercado sin un límite establecido. Si no es así, es porque una gran cantidad de personas con información privilegiada quieren salir de su puesto porque creen que va a suceder algo terrible.

Entre septiembre de 1999 y julio de 2000, los conocedores de las empresas puntocom cobraron por una suma de 43.000 millones de dólares, el doble de la tasa a la que habían vendido durante 1997 y 1998.

El NASDAQ perdió aproximadamente el 90% de su valoración en 2002. Tratar de encontrar una curva de soporte o resistencia para todas las empresas que quebraron será un poco difícil, en parte porque sus gráficos no existen y en parte porque la mayoría los inversores estaban paralizados durante ese tiempo.

Solo necesito encontrar el próximo Tesla, luego subiré un 600% también

Estas son las situaciones más locas. Una vez en luna azul, una empresa se dispara. Pero Tesla no era muy diferente antes de su meteórico ascenso. Eran prácticamente la misma empresa que fabricaba los mismos coches cuando sus acciones se cotizaban a 200 dólares. Ahora cotiza a $ 1300, pero no son dramáticamente diferentes. El precio anterior de las acciones existía hace un año.

La diferencia es que la gente realmente creía que Tesla iba a fallar. Fue la empresa con más posiciones cortas en la historia del mercado de valores.

¿Tesla vale más que Toyota en papel? Ahora mismo lo es.

¿Tesla está inflado actualmente por optimismo? Sí, probablemente lo sea.

La conclusión es que Elon ha cumplido muchas de las promesas que se propuso hacer. Empresas como Tesla no existen ni aparecen todo el tiempo. De hecho, han pasado ocho años desde que se lanzó el Model S y no existe un automóvil de producción equivalente que lo iguale.

Tenía acciones de Netflix en 2011 cuando cayeron a $ 7-10 por acción. Durante 10 años, esas acciones crecieron a más de $ 450 por acción. No vendí cuando tuvo retrocesos extraños a lo largo de los años porque no me importaba. De vez en cuando, una ola de malas opiniones azota una empresa.

Sin embargo, aquí está, una década después, más fuerte que nunca.

Tesla era una gran empresa antes y es una gran empresa ahora.

Cada vez que esto sucede, sucede justo después

La gente confunde heteroscedasticidad con homocedasticidad todo el tiempo.

La heterocedasticidad se refiere a la situación en la que la variabilidad de la variable en cuestión es desigual en el rango de otro valor. Esto significa que el error de ese predictor es desigual; dado que es desigual, tampoco es confiable.

La homocedasticidad es la situación en la que la variabilidad de la variable en cuestión es consistente en el rango de otro valor. Ese error también es consistente y, por lo tanto, confiable.

Lo que queremos es homocedasticidad, pero el problema es encontrar los datos que nos ayuden a predecir el movimiento de la bolsa. Esa parte sigue siendo imposible, a excepción de los genios de Renaissance Technologies.

La mayoría de los modelos son heterocedásticos. Son modelos terribles en los que confiar porque no puedes usarlos de manera constante y no predicen las cosas de manera uniforme. Por lo general, tienen otros puntos de datos que causan la variabilidad que no se tienen en cuenta en el modelo. Si lo usó hoy y le generó dinero, no sabrá si el modelo realmente hizo lo que se suponía que debía hacer ese día o si tuvo suerte. Y no importaría porque en un día cualquiera tu modelo podría salir disparado. De hecho, podría estar apagado durante largos períodos de tiempo.

En cualquier caso, el sesgo de confirmación hace que nuestro sistema de creencias quede en la oscuridad cuando ganamos dinero con acciones. Puede ganar dinero con una mala operación, pero cree que el modelo que está siguiendo es un gran recurso que le brinda información sobre el movimiento del mercado.

Incluso cuando esa información está mal orientada, cuando le está generando dinero, siente que es correcta independientemente.

Al menos, hasta que finalmente lo pierda.

Si te mantienes tranquilo y sin emociones, tienes la garantía de obtener ganancias

Si realiza transacciones diarias, no le importará demasiado mantenerse tranquilo y sin emociones. De hecho, si está operando rápido, es igualmente capaz de perder su dinero, ya sea que esté tranquilo o en pánico. El resultado final seguirá siendo el mismo.

Esto se debe a que la cantidad de operaciones que se realizan en el mercado en un día determinado es en gran medida impredecible. No puede saber si la semana va a terminar positiva o negativa. Además, tampoco puede saber qué industrias serán bombeadas o abandonadas un poco por los grandes bancos.

El mercado de valores es un vehículo que lo ayuda a comprar una parte de una empresa que cree que acelerará el crecimiento futuro. Esto puede tardar años en actualizarse.

Mantener acciones a largo plazo casi garantiza que obtendrá una ganancia o un rendimiento positivo de la operación. El problema con esto es averiguar qué empresas podrán apreciar más rápido dada la unidad de tiempo más pequeña como medida. Aquí es donde ocurre gran parte del argumento y, si usted es un comerciante diario, aquí es donde el argumento se convierte en una sustitución del comercio minorista de alta frecuencia.

El apalancamiento es la entidad más poderosa del universo

Arquímedes se reiría si viera cómo su pensamiento se ha invertido en una herramienta que hoy es nada menos que un juego de azar.

Arquímedes hizo milagros mecánicos con una palanca. El análogo actual de esa palanca es el comercio de opciones y margen. Sin embargo, dado que cualquiera podría usarlo, nadie entiende cómo funciona. Nadie entiende cómo se supone que funcione.

La gente ve que puedes ganar millones de dólares con unos pocos miles y comienzan a concentrarse en perseguir el sueño.

El apalancamiento financiero es un milagro. Sin embargo, funciona en ambos sentidos. Puede ser un sueño o una pesadilla.

Arquímedes entendió que el poder es un producto de la fuerza y ​​la velocidad. Por esta razón, las palancas le brindan una ventaja mecánica a distancia. Te permite pivotar más rápido a una distancia y aplicar menos cuanto más te alejas. En el sentido mecánico, se trataba de comprender la fuerza de esa ventaja.

Hoy en día, aunque existe el vehículo financiero del comercio de opciones, se utiliza en el sentido opuesto. La fuerza del comercio de opciones reside en el poder de aplicar fuerza y ​​velocidad a distancia. Pero la gente aplicará toda la fuerza posible en distancias pequeñas. Eso no es apalancamiento, es una temeridad. También es arbitrario y errático.

Los mejores operadores de opciones comprenden que existen probabilidades incrementales y dinámicas asociadas con la negociación de estos derivados. Por lo general, solo producen una pequeña fracción del tamaño de su cartera en derivados por esa misma razón. Lo están usando como un suplemento, a distancia.

El apalancamiento solo es útil cuando se usa por sus fortalezas. De lo contrario, se lo dejará caer en la cabeza.