La anatomía de un contrato de futuros

Comprender los atributos básicos de un contrato de futuros

En mi historia anterior, Futuros, Forwards y Opciones presentados con ejemplos, traté de explicar los conceptos básicos de los contratos de Futuros, Opciones y Forwards con algunos ejemplos para demostrar los detalles. Esta vez, me gustaría investigar un contrato de futuros para que podamos aprender más sobre su estructura. El intercambio es el encargado de concretar estos atributos o como yo lo llamo, la anatomía del contrato de futuros. Disfruté aprendiendo esto yo mismo, espero que estemos en el mismo barco una vez que haya leído este artículo.

Hoja de ruta

1. El activo subyacente

Los futuros son t la forma más antigua de invertir en materias primas. Cuando el activo es una mercancía, existe la posibilidad de tener una gama bastante diversa de cualidades que estarían disponibles en el mercado en cada momento. Por lo tanto, el intercambio tiene la responsabilidad de especificar claramente los niveles o grados en los que un producto se considera aceptable. En otras palabras, el grado define la calidad con la que se entregará el activo subyacente. Por el contrario, en los activos financieros, la calificación pierde su color, ya que no tiene sentido tener una calificación frente a una moneda como el yen japonés.

2. El tamaño del contrato

El tamaño de un contrato de futuros especifica la cantidad del activo que debe entregarse a través de él. Por ejemplo, en un contrato de futuros de materias primas en el que el subyacente es petróleo crudo dulce, la cantidad podría ser de 1.000 barriles, lo que refleja el tamaño del contrato. O, para tomar otro ejemplo, si se trata de una opción sobre acciones o acciones, el tamaño habitual de un contrato equivale a 100 acciones. Eso significa que la parte con la posición larga tiene que comprar 100 acciones por contrato de opción.

Básicamente, especificar el tamaño del contrato es de gran importancia para el intercambio. Principalmente porque si es demasiado pequeño, es posible que no sea rentable, ya que siempre hay un costo por cada contrato que se negocia. Desde otro ángulo, si el tamaño del contrato tiende a ser demasiado grande, entonces, aquellos inversores que tengan la intención de apostar por pequeñas especulaciones tendrán dificultades para hacerlo. Y, sin embargo, demuestra una vez más el impacto crucial que podría tener en el intercambio.

3. Entrega: el arreglo y el momento

Sin embargo, otro trabajo importante para el intercambio es definir la ubicación de entrega de los activos a los que la parte con la posición corta debe enviar los activos. Suelen introducir almacenes bajo la licencia del intercambio como lugares de entrega. Sin embargo, en algunos casos, la ubicación podría cambiar, lo que en consecuencia también afectará el costo de la entrega, es decir, cuanto más lejos esté la ubicación de la fuente de la mercancía, mayor será el costo.

Ahora, el momento: básicamente, el intercambio debe borrar el período exacto del mes en que se puede realizar la entrega. En la mayoría de los casos, eso se convierte en el mes completo. De hecho, el intercambio especifica el mes de inicio en el que se puede negociar un contrato y también el último día en el que se puede realizar una operación. El mes de entrega suele ser lo que se refiere a un contrato. Por ejemplo, el contrato de futuros de maíz de marzo negociado por CME Group.

4. Precio

Esto viene con dos secciones diferentes: cotizaciones de precios y límites de precios. El primero es cuando el intercambio tiene que especificar cómo se cotizarán los precios. Por ejemplo, dólares y centavos en el contrato de futuros de petróleo crudo de EE. UU. Es la cotización. Este último, Price Limits, especifica el límite de precio dentro del cual se puede realizar una operación en un día de negociación; su objetivo principal es controlar la volatilidad que afecta a un producto básico cada día. Analicemos esto con más detalle a continuación.

Límite superior : como sugiere el nombre, este es el precio máximo al que se le permite subir un contrato de futuros en el ámbito de un día de negociación. El intercambio lo especificará y difiere de un contrato a otro. Por lo general, cuando se alcanza el precio límite, el intercambio dejará de negociarse automáticamente el contrato para ese día de negociación. Alternativamente, el intercambio puede decidir aumentar el precio límite para permitir más operaciones. Una de las mayores ventajas del precio limitado es que dificulta a los traders que pretenden manipular el mercado, es decir, que podrían realizar una cantidad masiva de pedidos con precios elevados para pujar por el precio inicial.

Limit down : como su nombre lo indica, este es el precio mínimo al que puede bajar un contrato de futuros y negociarse en un día. Una vez más, el intercambio detendrá automáticamente la negociación si se alcanza el precio límite. Y, sin embargo, pueden intervenir para alternar el precio y permitir más operaciones durante el día. Una de las ventajas del precio con límite es evitar la venta de pánico que generaría descensos con respecto al precio real.

Gracias por leer, sigue aprendiendo 🙂