Las conversaciones entre Estados Unidos y China entran en el tercer día, se reúne el Banco de Canadá

“El riesgo” fue una vez más el juego principal en la ciudad ayer, ya que los titulares de que las conversaciones entre Estados Unidos y China entraron en el tercer día aumentaron las esperanzas de que un acuerdo esté más cerca de lo que se pensaba anteriormente. En cuanto a hoy, aparte de las noticias en el frente comercial, es probable que los operadores de CAD se centren en la decisión de tipos del BoC. No se espera ninguna acción, pero dado que esta es una de las reuniones “más importantes”, es probable que la atención recaiga en la declaración, las proyecciones económicas y la conferencia de prensa del gobernador Poloz. También se publican las actas de la última reunión del FOMC.

El “riesgo” prevalece ante las esperanzas de un aumento de la tregua entre Estados Unidos y China

El do l lar cotizó a la baja frente a la mayoría de las otras monedas del G10 el martes. Solo ganó frente a la GBP, mientras que se negoció prácticamente sin cambios frente al CHF. NOK, CAD, AUD y NZD fueron los principales ganadores, mientras que el yen fue la divisa que menos ganó.

El fortalecimiento de las monedas vinculadas a las materias primas y el fracaso de los refugios seguros para ganar terreno sugiere que el apetito por el riesgo en general se mantuvo respaldado. De hecho, los índices bursátiles europeos y estadounidenses fueron un mar verde ayer, y el sentimiento positivo llegó a la mañana asiática del miércoles. Esto se debió principalmente a los titulares de que EE. UU. Y China extenderán las conversaciones comerciales por un tercer día, algo que puede haber aumentado las esperanzas de que las dos naciones eventualmente encuentren un terreno común, e incluso antes de lo anticipado anteriormente. El presidente de Estados Unidos, Trump, alimentó esas esperanzas usando su cuenta de Twitter para decir que “¡Las conversaciones con China van muy bien!”.

Como señalamos ayer, es probable que los titulares que apuntan en esa dirección se sumen a la reciente recuperación de los mercados de valores, y este también podría ser el caso hoy. Sin embargo, incluso en medio de las elevadas esperanzas en torno a una tregua comercial entre Estados Unidos y China, seguimos siendo escépticos sobre si se puede llegar a un acuerdo final hoy. En nuestra opinión, todavía hay problemas desafiantes sin resolver, como los derechos de propiedad intelectual y el acceso al mercado, y con casi dos meses hasta la fecha límite para sellar un acuerdo final, creemos que las dos partes pueden preferir usar parte de este tiempo en su beneficio. . Nos mantenemos firmes en que estas negociaciones pueden abrir el camino para más conversaciones, y la próxima ronda quizás tenga lugar en el Foro Económico Mundial en Davos a finales de este mes, entre el presidente de Estados Unidos, Trump, y el vicepresidente de China, Wang Qishan.

Los precios del petróleo también subieron debido a las expectativas de que las dos naciones están cerca de poner fin a sus conflictos, con tanto el Brent como el WTI ganando alrededor de 2.2% y 3.0% respectivamente. Sin embargo, el principal impulsor de los líquidos negros puede haber sido los recortes de suministro acordados por la OPEP y sus aliados, que entraron en vigor a principios de año.

Volviendo a las monedas, la libra fue objeto de interés de venta, ya que los comentarios del ministro del Brexit del Reino Unido, Stephen Barclay, de que el gobierno se apega a su plan de salir de la UE el 29 de marzo, pueden haber llevado a los operadores de GBP posiciones largas. Los comentarios de Barcley se produjeron como una negación a los titulares del lunes de que los funcionarios del Reino Unido y la UE están discutiendo la posibilidad de una extensión.

Esta semana, es probable que los operadores de GBP mantengan su mirada fija en el debate parlamentario sobre el plan del primer ministro May, con la votación programada para la próxima semana. Con May todavía enfrentando la oposición de todos los lados dentro del Parlamento, el plan será rechazado. A menos que, por supuesto, la Primera Ministra obtenga concesiones de la UE y luego se las arregle para convencer a los diputados de que apoyen su acuerdo, una probabilidad condicional que vemos como muy baja, dada la postura de la UE de que el acuerdo actual no es negociable.

NASDAQ 100 – Perspectiva técnica

El índice de efectivo Nasdaq 100 cotizó al alza ayer y hoy durante la mañana asiática logró superar la barrera de 6560. Aunque el índice todavía cotiza por debajo de la línea de resistencia a la baja a medio plazo trazada desde el pico del 1 de octubre, desde el 26 de diciembre ha estado imprimiendo picos y valles más altos por encima de una línea de soporte al alza a corto plazo. Por lo tanto, creemos que hay margen para una mayor recuperación.

Es de esperar que los alcistas vuelvan a tomar el mando pronto e impulsen la batalla al alza, hacia la zona 6710, marcada por un pico intradiario formado el 14 de diciembre. Otra ruptura por encima de esa resistencia puede allanar el camino hacia la línea descendente antes mencionada o el obstáculo de 6840, que proporcionó una resistencia decente desde el 5 hasta el 13 de diciembre. Sin embargo, antes de que eso suceda, vemos el caso de un pequeño revés, tal vez para que el precio pruebe el nivel 6455, o la línea de soporte alcista a corto plazo.

Nuestra visión de un retroceso correctivo se deriva de nuestros osciladores de corto plazo. El RSI ha comenzado a subir cerca de su barrera de los 70, mientras que el MACD, aunque por encima de sus líneas cero y de activación, también muestra signos de alcanzar su nivel máximo. Pronto podría caer por debajo de su nivel de activación.

Dicho esto, para comenzar a examinar si los compradores han abandonado totalmente el campo de batalla, al menos a corto plazo, nos gustaría ver una caída clara y decisiva por debajo de 6380. Tal caída podría confirmar la ruptura por debajo del corto. de largo plazo y podría apuntar inicialmente al nivel de 6285, marcado por el máximo interno del 3 de enero. Otra ruptura por debajo de ese soporte podría extender la caída hacia el área de 6140, que resultó ser un buen soporte el 2, 3 y 4 del mes.

El Banco de Canadá celebra la primera reunión de políticas del G10 para 2019

Hoy, tenemos la primera reunión del banco central del G10 para 2019, y es del BoC. En su reunión anterior, los responsables de la formulación de políticas canadienses mantuvieron las tasas de interés sin cambios en + 1.75% como se anticipó ampliamente, pero la declaración adjunta tenía un sabor moderado en comparación con la agresiva que recibimos en octubre. La conclusión clave fue que la economía no está tan cerca de su potencial como se pensaba anteriormente, lo que implica aumentos de tasas más lentos de lo que se pensaba. Además, los funcionarios también señalaron que la fuerte caída de los precios del petróleo puede resultar en una actividad materialmente más débil de lo esperado en el sector energético.

Esto puede haber llevado a los participantes del mercado a quitar de la mesa sus apuestas al alza de enero. Aunque las cifras récord de empleo de Canadá para noviembre pueden haber revivido algunas esperanzas en ese frente, la decepción por las impresiones de inflación de Canadá para el mes, combinada con la mayor caída de los precios del petróleo después de esa reunión, puede haber borrado esas esperanzas. Incluso después del informe de empleo de diciembre, que mostró que el mercado laboral se mantuvo fuerte, dudamos que el Banco se apresure a subir las tasas en esta reunión. Si este es el caso, dado que la comunidad financiera ahora anticipa ampliamente las tasas de interés sin cambios, esperamos que toda la atención recaiga en la declaración adjunta, las proyecciones económicas actualizadas y la conferencia de prensa del gobernador Poloz.

En nuestra opinión, la declaración moderada anterior deja poco margen para que los responsables de la formulación de políticas parezcan aún más moderados. Sí, la inflación decepcionó en noviembre, pero el Banco ya ha dicho que espera que el IPC baje más de lo que había pronosticado anteriormente, debido a los menores precios de la gasolina. Es más, los precios del petróleo han experimentado una recuperación constante desde principios de año, mientras que las tensiones comerciales se han aliviado notablemente, y tanto China como EE. UU. Están dispuestos a poner fin a su conflicto.

Creemos que esto puede permitir a los funcionarios mantener la opinión de que las tasas de interés deberán aumentar aún más, lo que puede respaldar un poco al dólar canadiense. Incluso si no es así, cualquier aumento adicional en los precios del petróleo combinado con más titulares alentadores en torno al frente del comercio mundial puede mantener al dólar canadiense respaldado por un tiempo. Para que los operadores de CAD se decepcionen y, por lo tanto, liquiden sus posiciones largas, el Banco tiene que sonar aún más moderado que en la reunión anterior.

USD / CAD – Perspectiva técnica

El USD / CAD ha estado en una caída pronunciada desde el cambio de año, y el día 7 del mes, cayó por debajo de la línea de tendencia alcista de mediano plazo trazada desde el mínimo del 1 de octubre. Ayer, el par cayó por debajo del soporte de 1.3270 y ahora parece listo para desafiar la zona de 1.3220. En nuestra opinión, la ruptura por debajo de la línea de tendencia alcista antes mencionada ha cambiado la perspectiva a corto plazo a la baja y, por lo tanto, esperaríamos que el par continúe descendiendo por un tiempo más.

Si los bajistas permanecen en el asiento del conductor y logran impulsar la tasa por debajo de la zona de 1.3220, entonces podemos verlos apuntando a los mínimos del 3 y 4 de diciembre, alrededor de 1.3160. Otra ruptura por debajo de 1.3160 ​​podría permitirles poner el obstáculo de 1.3125 en sus radares, soporte marcado por el mínimo del 16 de noviembre.

Si echamos un vistazo a nuestros estudios de impulso a corto plazo, vemos que el RSI se encuentra bien dentro de su territorio por debajo de 30 y apunta hacia abajo, mientras que el MACD, en niveles extremadamente bajos, se encuentra fraccionalmente por encima de su línea de activación. Ambos indicadores detectan un fuerte impulso a la baja, pero el hecho de que el MACD haya tocado fondo y se haya movido por encima de su disparador hace que sea tan cauteloso que un rebote correctivo pueda estar en proceso pronto, tal vez desde los niveles actuales, o después de que la tasa desafíe la barrera de 1.3160.

Ahora, en caso de que tal rebote se extienda por encima de 1.3270, los bajistas pueden decidir abandonar la acción por un tiempo. Tal ruptura puede abrir el camino para la zona de 1.3330, cuya ruptura puede extender la recuperación hacia el territorio de 1.3370, o la línea anterior de tendencia alcista de mediano plazo antes mencionada. Dicho esto, sin embargo, incluso si este es el caso, creemos que la perspectiva más amplia seguirá siendo cautelosamente negativa. Nos gustaría ver un cierre claro por encima de la línea de tendencia alcista y el área de 1.3415 antes de comenzar a examinar si los alcistas han ganado la ventaja.

En cuanto al resto de los eventos de hoy

Las actas de la reunión del FOMC de diciembre también se publicarán. En esa reunión, el Comité decidió aumentar las tasas de interés al rango de 2.25–2.50% y revisó a la baja sus proyecciones de trayectoria de tasas, con el punto medio para 2019 apuntando a 2 aumentos en lugar de 3 como sugirió el gráfico de septiembre. Teniendo en cuenta que esta fue una de las reuniones “más importantes”, y también que el viernes pasado obtuvimos la opinión del presidente de la Fed, Powell, sobre política monetaria, creemos que no hay mucha información nueva que obtener de estas actas. En cambio, dado que tenemos varios oradores de la Fed a lo largo de la semana, incluido otro discurso de Powell el jueves, preferimos concentrarnos más en lo que los funcionarios tienen que decir en este momento. Hoy, escucharemos al presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, al presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, y al presidente de la Fed de Boston, Eric Rosengren.

Con respecto a los datos económicos, durante la mañana europea, obtenemos el IPC de Suiza para diciembre y las expectativas son que la tasa interanual haya bajado a + 0,8% desde + 0,9% en noviembre. Desde la zona euro, tenemos la tasa de desempleo del bloque para noviembre, que se pronostica que se mantendrá estable en 8.1%, y los datos comerciales de Alemania para el mes, que se espera que muestren que el superávit alemán ha aumentado algo.

En cuanto a los oradores, además de los funcionarios de la Fed antes mencionados y el gobernador del BoC Poloz, que ofrecerán una conferencia de prensa después de la decisión sobre las tasas, también tenemos al gobernador del BoE, Mark Carney, en la agenda.

En cuanto a esta noche, está previsto que se publiquen el IPC y el IPP de China de diciembre. Se espera que la tasa interanual del IPC haya bajado a + 2,1% desde + 2,2%, mientras que se prevé que el IPP se haya desacelerado a + 1,7% interanual desde 2,7%. Esta sería la tasa de crecimiento más baja en los precios de los productores desde octubre de 2016 y puede aumentar las preocupaciones sobre el desempeño económico de China.

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Publicado originalmente en www.jfdbrokers.com.