Los criptoactivos podrían corregir el 75% y aún estar en un mercado alcista

Hace unas semanas, estaba mirando gráficos de criptoactivos con Cathie Wood, fundadora y directora ejecutiva de ARK Invest, cuando notó algo que me tomó por sorpresa. Mirando de cerca un gráfico, dijo: “Podríamos caer a $ 15 mil millones y todavía estar en un mercado alcista a largo plazo”. Los $ 15 mil millones se referían al valor máximo de la red agregada de los criptoactivos en 2013, un problema que había atraído su interés (captura de pantalla de CoinMarketCap.com).

Ese “blip” es lo que todos los o ne solían denominar la “gran burbuja”. Fue un punto culminante para los criptoactivos cuando muchos afirmaron con entusiasmo que ya estábamos en camino a la luna. El sentimiento reciente en los mercados y el aumento del interés general ha sido inquietantemente similar a ese momento: las criptomonedas son geniales nuevamente.

Sin embargo, una vez que se reclamó la última luna en 2013, el valor agregado de la red de los criptoactivos procedió a perder más del 75% en valor antes de tocar fondo en enero de 2015, sacudiendo a los titulares débiles en el ínterin y desinflando los ánimos de muchos. millonario del sótano. Ese no fue un momento divertido, y para empeorar las cosas, el clamor de “blockchain no bitcoin” se estaba convirtiendo simultáneamente en un rugido. Cuando Bitcoin tocó fondo por debajo de $ 200 en enero de 2015, todos querían vomitar, como se muestra a continuación (el emoji es mío).

Luego, los criptoactivos tardaron 3 años en superar de manera convincente ese máximo de finales de 2013, lo que hicimos a fines de 2016. Claramente, el entusiasmo por los criptoactivos en 2016 y, en particular, después del 10 de marzo de 2017, nos ha llevado mucho más allá de romper los máximos de 2013, impulsando el mercado a un nuevo máximo histórico de aproximadamente $ 115 mil millones a fines de junio. Fue por esta época cuando Cathie hizo su observación, que fue comprensiblemente inquietante en ese momento. Pero, ¿por qué importan los $ 15 mil millones?

Una de las definiciones de una tendencia alcista para un activo es “máximos más altos y mínimos más altos”, mientras que para una tendencia bajista son “máximos y mínimos más bajos”. Sin embargo, para las tendencias técnicas, el período de tiempo con el que elige mirar los gráficos marca la diferencia. Por ejemplo, mirando el gráfico a continuación durante el último mes, la imagen no es bonita, con “máximos y mínimos más bajos”, lo que indica una tendencia bajista.

Pero esto es cripto: a menos que sea un comerciante diario o un administrador de activos profesional, un horizonte de un mes es irrelevante, incluso distrae la visión a largo plazo. Recientemente he estado leyendo Revoluciones tecnológicas y capital financiero de Carlota Pérez, y creo firmemente que las cadenas de bloques serán la capa base de un nuevo paradigma tecnoeconómico. La encarnación actual de la web está llegando a la etapa de “madurez”, al mismo tiempo que la “irrupción” de los criptoactivos.

Como señala Carlota, “la secuencia revolución tecnológica – burbuja financiera – colapso – edad de oro – disturbios políticos se repite cada medio siglo”. Si crees lo que creo sobre blockchains & amp; criptoactivos, entonces estará en él a largo plazo … medio siglo de largo plazo, de los cuales un mes abarcará el 0,167%.

Pero estoy divagando: nuestro último gran récord histórico en un horizonte de tiempo a largo plazo, al menos largo para las criptomonedas, fue de $ 15 mil millones. Podríamos retroceder hasta ese valor agregado de la red. De hecho, podríamos caer aún más, ya que siguiendo la definición de una tendencia alcista solo querríamos evitar caer por debajo del mínimo anterior, que estaba alrededor de $ 4 mil millones. ¿Eso pasa? Probablemente no. Pero incluso si lo hiciera, como señaló Cathie, todavía estaríamos en un mercado alcista.