Opciones (Parte II): Ganar en cualquier mercado: los tipos de estrategia

Como se discutió en la parte I, las opciones se pueden usar de diferentes maneras. Pero lo que no se cuenta es la gran cantidad de estrategias existentes que permiten obtener ganancias tanto en mercados direccionales (que aprovechan el movimiento de las acciones objeto) como en mercados no direccionales (en los que se desconoce -ni importa- si el precio de la acción subirá o bajará).

V continuemos con los posts relacionados con los derivados más famosos del mercado brasileño: las opciones. Esta vez, daremos un paso más y presentaremos los tipos de estrategias existentes. Al final, no olvide dejar su & quot; CLAP & quot; en este texto y sigue el blog, ¿de acuerdo? Si no entiendes algún punto, no dudes en enviarme un directo en instagram , ¡estaré muy feliz de responderte! (Datos al final del texto).

Ah, y mira… algunas estrategias que mostraré aquí se enseñan en costosos cursos en línea, con valores absurdos de R $ 1.000,00 a R $ 4.000,00 reales en media docena de estrategias. Yo, en particular, estoy en contra de cobrar valores tan absurdos. A cambio de ese conocimiento, solo le pido que comparta las publicaciones con tantas personas como sea posible.

1. Pasos de bebé : el concepto de ATM, OTM e ITM

Para entender las estrategias y aplicarlas de forma sólida y consciente, debemos tener claramente, además de las explicaciones básicas del Post 1, los conceptos de At-the-money (ATM), Out-of-the-money (OTM) e In-the-money (ITM).

Estos términos se utilizan para relacionar el precio de ejercicio de la opción con el precio del activo en el mercado, facilitando la comunicación.

1.1. At-the-money (cajero automático)

El término At-the-money (ATM) se puede traducir como “En efectivo”. En este caso, el precio de ejercicio y el precio del activo en el mercado son cercanos, siendo impredecible o no el ejercicio de la opción, dada su alta variación de precio (volatilidad). Como ejemplo, podemos mencionar una opción de compra de PETR4 con ejercicio a R $ 20,00 y el precio de mercado actual entre R $ 19,00 y R $ 20,50, es decir, cercano al precio de ejercicio.

1.2. In-the-money (ITM)

El término In-the-money (ITM), a su vez, significa “Dentro del dinero”. En este caso, el activo subyacente tiene un valor de mercado más interesante que el strike. Es decir, al llegar a la madurez, su titular está seguro de su ejercicio. En el caso de una opción de compra, esto ocurre cuando el precio del activo subyacente en el mercado está por encima del ejercicio. En el caso de una venta, cuando el precio está por debajo. Como ejemplo, una llamada PETR4 que tiene un precio de ejercicio de R $ 20,00 y el precio actual de mercado de R $ 25,00.

1.3. Out-the-money (OTM)

Out-the-money (OTM) se traduce como “Sin dinero”. En otras palabras, la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio actual de mercado es tal que su ejercicio es poco probable. Como ejemplo, una llamada PETR4 con un precio de ejercicio de R $ 20,00 cuando el precio de mercado del papel es R $ 17,00.

2. Los tipos de estrategia: direccional y no direccional

Existen diferentes tipos de estrategias con opciones. Podemos realizar estrategias de ingresos, plusvalías, hedge , etc., así como estrategias mediante combinaciones de opciones, lo que nos permite realizar una serie de movimientos creativos y rentables, si se llevan a cabo de la forma correcta.

Estas estrategias combinadas se pueden dividir en dos grupos: ( i ) las estrategias direccionales , que implican expectativas hacia el movimiento futuro del objeto activo; y ( ii ) estrategias no direccionales , que no se basan en el movimiento futuro del activo del objeto, independientemente de si sube o baja.

Las estrategias direccionales se pueden subdividir en dos grupos: ( a ) Estrategias & quot; alcistas & quot;, que aprovechan el crecimiento de los activos; y ( b ) estrategias & quot; bajistas & quot ;, que las ganancias provienen de la caída de activos.

Las estrategias no direccionales también tienen sus subdivisiones: ( a ) estrategias que se benefician de la volatilidad de los precios, es decir, de una alta variación de precios; y ( b ) estrategias que se benefician de los mercados lateralizados.

3. Cómo funciona la combinación de activos

Como se indicó anteriormente, las estrategias se pueden usar haciendo combinaciones de activos, ya sea opciones con opciones o acciones con opciones. En este caso, comprar o vender una acción y una opción influye en la estrategia establecida.

El strike, la fecha de vencimiento y la existencia o no del activo subyacente en la cartera influyen mucho en la estrategia. Las ganancias potenciales y cómo ganar están influenciadas por tales variables.

Ejemplifiquemos con la siguiente combinación que se enseñará en la serie: una opción de venta protectora (posición protegida), utilizada por muchos fondos de inversión como una forma de proteger una posición larga , esta es una de las estrategias más básicas, utilizadas como seguro para su billetera.

4. La estrategia básica: comprar un seguro para su acción

En este caso simple, la combinación se realiza comprando una acción y una opción de venta con el objetivo de proteger la inversión en caso de una caída de las acciones. Al comprar la opción put, el propietario de la opción realizó un “bloqueo”, limitando su valor de pérdida al valor de ejercicio de la opción.

Por ejemplo, supongamos que tiene AZUL4 (Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A.) en su cartera y sospecha que puede haber una caída significativa en el precio del papel. En ese caso, puede ( i ) vender sus acciones de BLUE4; o ( ii ) comprar opciones de venta para protegerse de una eventual caída del papel. Al comprar opciones de venta con un precio de ejercicio de R $ 20,00, automáticamente bloquea su precio en R $ 20,00. Porque, independientemente del precio que alcance la acción, puede ejercer su opción y vender el papel por R $ 20,00 o quedarse con el papel y dejar que la opción se convierta en polvo, por si la acción sorprende y sube.

Esta estrategia se abordará y explicará mejor en el futuro.

Creo que está interesado en conocer las estrategias pronto, ¿verdad? Ok, esa fue la última publicación que explica los conceptos básicos, ¡lo juro!

Como prometí, si tiene alguna pregunta, ¡llámeme a instagram @pedrohenriquets!

Att.,

Riesgo de mercado.