¿Qué es DAI y cómo funciona?

Mientras las enormes fluctuaciones de precios plaguen el ecosistema, la criptomoneda nunca podría adoptarse globalmente como moneda para las transacciones de la vida real cotidiana.

Esta es una breve descripción general de cómo funcionan MakerDAO y Dai. Hay muchas complejidades en el sistema, pero creo que estos son los principales mecanismos implementados si se desea una breve descripción general de cómo Maker brinda Dai sus propiedades de stablecoin.

E a pesar de que la criptomoneda ha progresado significativamente desde sus inicios, algunos problemas cruciales están bloqueando su adopción como moneda del mundo real. Un problema es: las fluctuaciones de precios de una sola moneda pueden cambiar drásticamente en un día, y mucho menos en una hora. ¿Se imagina que el USD o el CAD fluctúen cientos, tal vez miles de dólares en una hora mientras intenta pagar el alquiler o comprar alimentos? Podrías pasar de tener la cantidad adecuada de USD por alquiler de $ 1200, y de repente ahora vale $ 900 dólares.

La criptomoneda experimentó un aumento significativo en popularidad durante la carrera alcista de 2017. Esto provocó que una gran cantidad de publicidad y miedo a perderse se extendiera entre los inversores, creando un efecto dominó de otros inversores comprando como el precio de muchos las criptomonedas se dispararon, lo que solo ayudó a impulsar los precios aún más. Sin embargo, lo que sube debe bajar. El mercado comenzó a caer rápidamente durante los primeros meses de 2018 cuando los inversores se cansaron de las valoraciones actuales de las criptomonedas, y la mayoría de ellos no estaban exactamente seguros de en qué se estaban metiendo. Hay un pequeño porcentaje de inversores que compran criptomonedas debido a sus fundamentos tecnológicos, pero no es suficiente para cambiar la tendencia actual de inversión puramente exagerada. Imagínese si invertir en criptomonedas pudiera garantizar rendimientos constantes, ofreciera un riesgo mínimo de perder su inversión inicial, y ayudó a hacer historia al respaldar una tecnología que creía que podía marcar la diferencia en el mundo. Y para aquellos que disfrutan de los altibajos del mercado de las criptomonedas, aún pueden participar en iniciativas de alto riesgo y alta recompensa mientras su inversión inicial sea segura.

La Posición de Deuda Colateralizada (CDP) es un concepto de criptomoneda financiera que viene en desarrollo desde 2014 por el proyecto MakerDAO, que ofrece una posible solución a la alta volatilidad que enfrenta hoy la criptomoneda a través de la stablecoin conocido como Dai. Una moneda estable es una criptomoneda que está vinculada a otro activo estable. La vinculación es la práctica de fijar el tipo de cambio de una moneda al valor de otra moneda. En este caso, la moneda estable Dai está vinculada al dólar estadounidense. Tener una moneda estable abre muchas posibilidades financieras nuevas para este sector floreciente que antes no eran posibles debido a la volatilidad. Dai no solo ofrece estabilización, sino que también ofrece transparencia y descentralización, ya que está construido sobre la red Ethereum.

Ahora, volvamos a los CDP. Existen muchos mecanismos que garantizan que Dai se mantenga en relación con el dólar estadounidense. Maker ofrece una plataforma de contrato inteligente en la cadena de bloques Ethereum que respalda y estabiliza a Dai a través de una serie de sistemas de retroalimentación dinámica llamados CDP, que también ayudan a facilitar una plataforma de comercio de margen descentralizada eficiente. Con un CDP, un usuario deposita un activo en un contrato inteligente como garantía de un préstamo. Una vez que el CDP tiene los activos depositados por un usuario, el usuario puede generar el valor equivalente en USD en Dai que desea pedir prestado. Los usuarios pueden hacer lo que quieran con Dai, como cualquier otra criptomoneda. Pueden intercambiar Dai, usarlo para pagos o incluso usarlo como una cuenta de ahorros personal; no hay restricciones para usar Dai, se puede usar de la misma manera que usaría cualquier otra criptomoneda.

Dado que Dai está vinculado al dólar estadounidense, siempre solo deberá devolver lo que pidió prestado inicialmente además de los intereses. Por ejemplo, supongamos que deposita 2 ETH (al momento de escribir, ETH vale $ 105 USD) en un CDP y pide prestados 100 Dai: tendría que devolver 100 Dai más los intereses acumulados, y recuperará sus 2 ETH completos. Actualmente, existen otros sistemas que puede utilizar para tomar prestadas otras monedas no estables, pero con la volatilidad actual del mercado, podría terminar debiendo el doble de su inversión inicial. Supongamos que depositó 10 AssetCoins y luego generó 100 NonStableCoin (NSC) para tomar prestados a su precio de mercado actual de $ 2 USD. Si el precio de NSC ha bajado a $ 1 USD cuando vuelva a pagar el préstamo, ahora debe 200 NSC más los intereses acumulados. Como puede ver, este es un gran beneficio para cualquier inversor: lo que debe siempre estará claro y seguro.

En otro ejemplo, digamos que desea invertir en AmazingICO (AICO) de muy alto riesgo, pero no desea enviar su ETH y potencialmente perderlo todo. Puede depositar 10 ETH en un CDP (en el momento de redactar este documento, eso es $ 1050 USD), generar el equivalente en Dai y luego enviar esos 1050 Dai al AICO. Supongamos que AICO se bloquea y desea reducir sus pérdidas, por lo que vende AICO de nuevo a Dai, pero ahora solo tiene $ 800 en Dai. ¡Buenas noticias! Todavía tiene su caja fuerte de 10 ETH en un CDP. Para recuperar su ETH, tendría que encontrar una manera de recuperar los $ 250 USD para pagar su préstamo más intereses, pero está contento de no haber perdido ETH ya que mientras esperaba que su ICO aumentara en valor, el precio de ETH se ha disparado, ¡así que ahora sus 10 ETH ahora valen $ 2100! Eso fue suficiente para compensar sus pérdidas en AICO.

Imagínese si en lugar de configurar un CDP, en realidad envió ETH a AICO, podría haber perdido 2 ETH, lo que habría significado perder $ 420. Configurar un CDP y usar Dai como método de inversión puede marcar la diferencia entre duplicar sus pérdidas o duplicar sus ganancias. Por supuesto, siempre habrá riesgo con las inversiones, por lo que debe ser diligente en su investigación y estrategias.

Los activos depositados dentro de un CDP solo se pueden recuperar una vez que el usuario haya devuelto la misma cantidad de Dai que pidió prestada inicialmente. Sin embargo, generar el CDP inicial para pedir prestado Dai también genera intereses, por lo que el usuario debe devolver el Dai que pidió prestado más los intereses generados para recuperar sus activos. Los CDP activos siempre deben tener un valor de garantía más alto que el valor de la deuda que tiene el usuario. De lo contrario, los CDP que tienen menos valor en garantía que en deuda podrían correr el riesgo de ser liquidados y vendidos.

Dai se lanzó inicialmente con soporte para una sola garantía, que era Pooled Ether, también conocido como PETH. Para que los usuarios obtengan PETH para usar como garantía para un CDP, primero tenían que depositar su ETH en un contrato inteligente que agrupa a ETH, que luego les otorga la cantidad equivalente en PETH. El propósito de usar Pooled ETH era que si el mercado de ETH colapsaba, el CDP pudiera retener un valor de garantía más alto que la deuda. Si ETH colapsara, la deuda en un CDP valdría más que la garantía retenida. Maker tendría entonces la capacidad de recapitalizar el mercado al disminuir automáticamente la oferta de PETH, lo que aumentaría la demanda y, a su vez, aumentaría el precio de Dai. Esto luego aumenta el valor de la garantía en un CDP y disminuye el valor general de la deuda.

Maker puede hacer de Dai una Stablecoin debido a su Mecanismo de retroalimentación de tasa objetivo (TRFM). El TRFM es un mecanismo automático que emplea el sistema Dai Stablecoin para mantener la estabilidad. El precio objetivo de 1 Dai es $ 1 USD, por lo que la tasa objetivo determina el cambio de precio de Dai necesario a lo largo del tiempo para alcanzar el precio objetivo durante una oscilación del mercado. Sin embargo, cuando el TRFM se activa, la relación de vinculación fija de 1 DAI a $ 1 USD se rompe, pero es necesario para que el precio de Dai vuelva a donde debe estar. Por ejemplo, si el precio objetivo de Dai está por debajo de $ 1 USD, el TRFM aumenta para que pueda hacer que el precio de Dai vuelva a subir. Esto hace que el precio de Dai aumente, lo que luego hace que la generación de Dai a través de CDP se vuelva más cara.

Al mismo tiempo, esto también hace que los usuarios que tienen Dai obtengan ganancias, lo que lleva a un aumento en la demanda de Dai. La combinación de una mayor demanda de la moneda provoca una oferta reducida de Dai en el mercado, ya que los usuarios reducen la oferta de Dai a medida que la toman prestada a través de CDP y compran en el mercado, lo que hace que el precio de Dai vuelva a subir a su nivel. Precio objetivo.

El TRFM y la tasa objetivo están determinados por la dinámica de la oferta y la demanda del mercado. Sin embargo, los votantes Maker también pueden establecer el parámetro de sensibilidad del TRFM. El parámetro de sensibilidad determina qué tan leve o severa debe ser la respuesta del mecanismo de retroalimentación de la tasa objetivo cuando el precio objetivo de Dai se ha desviado de donde debería estar. Por ejemplo, si los votantes Maker definen el parámetro de sensibilidad como “10% en 15 minutos”, la tasa objetivo no puede cambiar el precio del mercado en más del 10% en un lapso de 15 minutos. Esto significa que el cambio máximo por hora en el precio de Dai que el TRFM puede hacer es del 40% desde donde estaba Dai al comienzo de la hora. Esta restricción garantiza que haya tiempo suficiente para desencadenar un acuerdo global en caso de que un atacante obtenga el control sobre la mayoría de los oráculos. El parámetro de sensibilidad lo establecen los votantes creadores de modo que si alguna vez se piratearan los oráculos, los votantes creadores podrían establecer el parámetro de sensibilidad lo más bajo posible para limitar la velocidad a la que podría cambiar el precio de Dai, lo que daría a la red lo suficiente es hora de desencadenar un acuerdo global.

La plataforma Maker requiere que se introduzca información en tiempo real en el sistema para que el procedimiento autónomo funcione correctamente. Esto asegura que las garantías en los CDP valen más que la deuda acumulada en ellos; si no, TRFM entra en acción para nivelar el precio de Dai. Maker siempre quiere que los activos garantizados valgan más que la deuda contraída por los usuarios. El protocolo puede liquidar los CDP si los activos garantizados dentro de ellos se consideran “riesgosos”. En este caso, liquidarlos garantizaría que la CDP pueda reducir sus pérdidas. La plataforma Maker también requiere que los oráculos transmitan información en tiempo real al sistema sobre el precio de mercado para ajustar la tasa objetivo cuando se activa TRFM.

Un Acuerdo Global es un proceso de último recurso para garantizar el Precio Objetivo a los tenedores de Dai. Cuando se activa un Acuerdo global, apaga el sistema. Esto significa que los titulares de Dai y los usuarios de CDP reciben el valor neto de los activos a los que tienen derecho. El proceso está completamente descentralizado y los votantes Maker gobiernan el acceso al mismo en caso de una emergencia.

Los oráculos y los colonos globales son conocidos como actores externos clave que ayudan a mantener estable el precio de Dai. Son actores externos ya que no viven dentro del protocolo, sino que viven alrededor de él para ayudar a mantener a Dai a salvo. Otro tipo de actor externo clave son los guardianes. Los guardianes suelen ser actores automatizados e independientes que se ven incentivados por oportunidades rentables para contribuir a los sistemas descentralizados. Los poseedores también pueden obtener ganancias comerciando con Dai; cuando el precio de mercado de Dai es más alto que el precio objetivo, los poseedores venden para aumentar la oferta y disminuir la demanda, lo que reduce el precio de Dai a su precio objetivo. Los poseedores también compran Dai cuando el precio está por debajo de $ 1 USD para reducir la oferta, lo que aumenta la demanda de la moneda y, a su vez, ayuda a que el precio de Dai vuelva a estar donde debe estar.

Como haría cualquier empresa, Maker se esfuerza por garantizar que el funcionamiento de este sistema sea lo más seguro posible, pero siempre existen riesgos potenciales. Sin embargo, Maker está desarrollando constantemente nuevas formas de beneficiar a la comunidad y perfeccionar su sistema de monedas estables. Maker aborda un problema crucial en el ecosistema actual de Ethereum: el precio de la criptomoneda es demasiado volátil para ser la moneda diaria de hoy.

Referencias:

Muchas gracias a Luker @MyCrypto por ayudarme a editar. : D