Resumen de noticias diarias de Qobit 15 de octubre de 2018

Relief Rally culmina una semana volátil

Por Caleb Silver | 12 de octubre de 2018–4: 54 p. M. EDT

No lo recuperamos todo, pero el lindo repunte de alivio del viernes hace que los inversores respiren un poco más tranquilos de cara al fin de semana. Al menos no tendremos que soportar ningún especial de televisión de “Mercados en confusión” el domingo por la noche, o fotos de comerciantes de piso exasperados en las portadas de nuestro periódico este fin de semana.

Ha sido una gran semana, así que hagamos un balance de ella y de nosotros mismos:

De miércoles a jueves, alrededor de $ 8,5 billones en capitalización de mercado se eliminaron de los mercados estadounidenses.

El DJIA fe l l más de 1.300 puntos o 5,25%, y el S & amp; P 500 perdió 145 puntos o 5,06%.

El Nasdaq cayó y luego salió de una corrección entre el jueves y el viernes.

El VIX, o índice de volatilidad, se disparó a sus niveles más altos desde febrero en lo que nos gusta llamar Volmageddon, y nuestro propio índice de ansiedad alcanzó su punto máximo después de su siesta de 2 meses a fines del verano.

Nuestros lectores acudían en masa a nuestro sitio, buscando términos como: Corrección, Compre las caídas, Venta masiva, Patrón envolvente bajista, Rescate, Corto desnudo y Put. Pensarías que era 1929 de nuevo.

Por qué es importante: o deberíamos decir, “Lo que importa”. La perspectiva importa, y ayer obtuvimos una buena dosis. Para resumir:

Qué sigue: la temporada de ganancias está oficialmente en marcha. Bancos como JPMorgan, Citi y Wells Fargo informaron hoy y, en su mayoría, tuvieron buenas noticias. Sus balances son sólidos, sus clientes se sienten confiados y se están otorgando préstamos, a pesar del aumento de las tasas. Al igual que Jamie Dimon, la mayoría de los jefes de los bancos están preocupados por cuestiones geopolíticas como las guerras comerciales y el creciente populismo. Todos lo somos.

No podemos decir que no habrá otra venta masiva la próxima semana. No escuche a nadie que diga que puede. Dicho esto, todavía hay mucha incertidumbre acechando con la que deberíamos estar en sintonía:

Nota al margen: ayer vimos un aumento del 200% en los lectores que buscaban nuestro término de la Regla 10b5–1. Esa regla describe las regulaciones sobre la compra y venta de información privilegiada corporativa para las recompras de ejecutivos y empresas. ¿Conexión?

12 acciones para prosperar mientras la Fed controla el crecimiento

Por Mark Kolakowski | 12 de octubre de 2018–12: 00 p.m.EDT

La reciente venta masiva del mercado de valores refleja en parte la creciente preocupación de los inversores por el aumento de las tasas de interés, los costos laborales y las tarifas más altos, que prometen reducir los márgenes de ganancia y hacer que los precios de las acciones bajen aún más. “El aumento de los rendimientos debería pesar en las empresas con la carga de deuda más pesada”, escribe Goldman Sachs en un informe reciente, y agrega: “recomendamos a los inversores que se centren en las acciones con los balances más sólidos”. La canasta de 50 acciones de Goldman con balances sólidos está generando un crecimiento de ventas más rápido que sus contrapartes con balances débiles, al tiempo que ofrece un rendimiento medio en lo que va de año (YTD) en 2018 que es el doble que el de la acción mediana de S & amp; P 500 .

Entre las sólidas acciones del balance de Goldman se encuentran estas 12: Alphabet Inc. (GOOGL), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Valero Energy Corp. (VLO), Intuitive Surgical Inc. ( ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Robert Half International inc. (RHI), Nvidia Corp. (NVDA), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA) y Xilinx Inc. (XLNX). En la siguiente tabla encontrará más detalles sobre estas acciones.

12 ganadores de rápido crecimiento y bajo nivel de deuda

Stock2019 EPS CrecimientoAltman Z-ScoreAlign Technology26% 30.1Alphabet19% 12.4Chipotle40% 15.1Intuit14% 15.1Intuitive Surgical12% 43.5Mastercard17% 11.8Nvidia14% 31.4Robert Half10% 10.7Ulta Beauty18% 12.1Valero60% 4.4Vertex 22% 18.8 p>

Fuente: Goldman Sachs; Crecimiento de EPS basado en estimaciones de consenso .

Lo que importa para los inversores

El Altman Z-Score es una medida de la probabilidad de que una empresa caiga en quiebra. La interpretación comúnmente aceptada es que un puntaje por debajo de 1.8 indica un alto riesgo de quiebra, mientras que uno por encima de 3.0 indica un riesgo muy bajo. El valor de la acción mediana de S & amp; P 500 es 3.5, mientras que la acción mediana de la canasta tiene una puntuación de 9.4.

La mayoría de las acciones de la tabla tienen puntuaciones considerablemente más altas, superadas por 43,5 para Intuitive Surgical. Sin embargo, la tasa de crecimiento de BPA proyectada más alta, 60% para Valero, se alinea con el puntaje más bajo en la tabla, 4.4, y la correlación entre las dos métricas es floja, como revelará un vistazo casual a la tabla. Otros factores además de la solidez financiera medida por el Altman Z-Score están claramente en juego. Otra posible interpretación es que, en estos elevados niveles de solidez financiera, las variaciones entre las acciones individuales se vuelven estadísticamente menos significativas como predictor del crecimiento de las ganancias, especialmente a corto plazo.

Mastercard presenta un caso ilustrativo, con un rendimiento del 43% hasta la fecha (YTD) sobre sus acciones, un crecimiento de BPA proyectado del 17% en 2019 y un fuerte Altman Z-Score de 11.8, según el Goldman lanzamiento del informe. Mastercard y su rival Visa Inc. (V) tienen una larga historia de ser vistos como procesadores de pagos muy similares con poco para diferenciarse, lo que ha llevado a un desempeño del precio relativo de las acciones similar en el pasado, indica Barron’s. Sin embargo, las acciones de Mastercard han avanzado en 2018, impulsadas en parte por un crecimiento más rápido de los ingresos, un 20% en el segundo trimestre frente al 15% de Visa. Mastercard tiene la base de ingresos más pequeña, alrededor del 70% del tamaño de Visa, pero una mayor proporción de sus ingresos proviene de fuentes internacionales de crecimiento más rápido, según Barron.

Mirando hacia el futuro

Debido al bajo apalancamiento y otros fundamentos sólidos que contribuyen a sus altos puntajes Z, es probable que estas acciones de balance sólido ignoren los aumentos de las tasas de interés y superen al mercado. Hasta el 4 de octubre, la mediana de las acciones de la cesta arrojó un rendimiento hasta la fecha del 10%, frente al 5% de la mediana de las acciones de S & amp; P 500. El crecimiento del BPA proyectado para 2019 es del 11% para la acción mediana de la canasta y del 10% para la acción mediana del S & amp; P 500.

Goldman espera fuertes publicaciones de ganancias del S & amp; P 500 en general para el tercer trimestre, pero ve una serie de señales de peligro en el futuro que amenazan con frenar las ganancias en el futuro. El aumento de las tasas de interés representa solo una de estas amenazas macro, que también incluyen inflación, aumentos salariales, aranceles y una desaceleración del crecimiento económico mundial. Si una recesión económica es lo suficientemente grave, incluso un balance general sólido puede no compensar las fuertes caídas en los ingresos de primera línea.