Un caso contra la reducción de recompensas por bloques de Ethereum a 1 ETH en Constantinopla (EIP-858)

Esta es una publicación de seguimiento de mi artículo anterior: “Un caso para la reducción de recompensas por bloques de Ethereum a 2 ETH en Constantinopla (EIP-1234)”. En esa publicación, expuse por qué creo que la recompensa del bloque Ethereum debería reducirse de 3 ETH a 2 ETH a través de EIP-1234.

Hay otra propuesta sobre la mesa de la comunidad n ity, EIP-858, que pide reducir la recompensa por bloque de 3 ETH a 1 ETH. Primero quiero señalar que hay una falla en este EIP, ya que no incluye un retraso para la bomba difícil, pero solo quiero enfocarme en el aspecto de recompensa por bloque aquí.

Sugiero leer mi publicación anterior para obtener detalles sobre el análisis, pero como resumen, Ethereum actualmente está pagando más por la seguridad de la red en comparación con Bitcoin. Estoy usando métricas que intentan comparar los incentivos totales de los mineros utilizando límites de mercado de monedas. La teoría es que si el valor de una red (capitalización de mercado) es un factor mayor (o menor) que otra red, entonces los participantes de la red deberían estar dispuestos a pagar ese factor más (o menos) por la seguridad de la red. Anteriormente vimos que en su estado actual, Ethereum está pagando más por seguridad en comparación con Bitcoin en un factor grande de 2.5:

Al reducir la recompensa por bloque de 3 a 2, vemos que las proporciones comienzan a alinearse (nota: actualicé este gráfico para reflejar el último precio ETH de $ 400).


Ahora, tomemos la propuesta de EIP-858 y veamos cómo se ve en los gráficos. Primero está el gráfico de inflación y oferta hasta 2020:

Tenga en cuenta que la inflación se reduciría a aproximadamente un 2,4%. Esta es una caída total del 5% desde los niveles actuales de 7.4% y también coloca a Ethereum muy por debajo del 4.25% de Bitcoin.

El siguiente gráfico me preocupa mucho y por qué no creo que esta propuesta sea viable. El índice de incentivos de minero ETH: BTC cae muy por debajo del índice de capitalización de mercado ETH: BTC:

Y los gráficos del factor de proporción muestran que Ethereum comenzaría a pagar considerablemente menos que Bitcoin cuando los nivela usando la capitalización de mercado:

Entonces, aunque estoy a favor de una reducción en bloque de 3 ETH a 2 ETH porque creo que hace que el pago de Ethereum por seguridad esté en línea con el mercado, estoy en contra de una reducción a 1 ETH ya que creo que es demasiado extremo y lo haría poner en riesgo la red.