Una historia condensada de las finanzas cuantitativas

Las finanzas cuantitativas son la aplicación de las matemáticas, especialmente la teoría de la probabilidad, a los mercados financieros. Como comerciantes e inversores, siempre buscamos emplear estrategias de alta probabilidad para aumentar las ganancias y la rentabilidad. Independientemente de la estrategia de inversión que utilice, es probable que esté aplicando algún tipo de financiación cuantitativa en su enfoque de inversión o comercio. El cronograma histórico a continuación muestra algunas de las contribuciones más notables al campo durante los últimos 200 años.

1827

El botánico Robert Brown , mientras e miraba a través de un microscopio las partículas atrapadas en cavidades dentro de los granos de polen en el agua, notó que las partículas se movían a través del agua; pero no pudo determinar los mecanismos que causaron este movimiento. Este movimiento aleatorio de las partículas se denominó acertadamente movimiento browniano.

Durante mucho tiempo se había teorizado que los átomos y las moléculas eran los constituyentes de la materia, y Albert Einstein publicó un artículo en 1905 que explicaba con detalles precisos cómo el movimiento observado por Brown era el resultado del movimiento del polen por moléculas de agua individuales. Esta explicación del movimiento browniano sirvió como evidencia convincente de que existen átomos y moléculas.

1863

Jules Augustin Frédéric Regnault fue un asistente de un corredor de bolsa francés quien sugirió por primera vez una teoría moderna de los cambios en el precio de las acciones en Calcul des Chances et Philosophie de la Bourse (1863) y utilizó un modelo de paseo aleatorio.

También es uno de los primeros autores que intentó crear una “ciencia bursátil” basada en análisis estadístico y probabilístico. Louis Bachelier utilizó sus hipótesis.

Una nota interesante sobre él es que tenía aproximadamente el 70% de su fortuna de 3,8 millones en bonos cuando murió, lo que sugiere que había aplicado la teoría financiera para establecer una fortuna.

1900

Louis Bachelier fue un matemático francés de principios del siglo XX. Se le atribuye ser la primera persona en modelar el proceso estocástico ahora llamado movimiento browniano, que fue parte de su tesis doctoral The Theory of Speculation , (publicada en 1900). Su tesis, que discutió el uso del movimiento browniano para evaluar las opciones sobre acciones, es históricamente el primer artículo en utilizar matemáticas avanzadas en el estudio de las finanzas. Por lo tanto, Bachelier es considerado un pionero en el estudio de las matemáticas financieras y los procesos estocásticos.

Su trabajo fue ignorado en gran medida hasta la década de 1950 cuando los economistas financieros comenzaron a hacer un uso intensivo de la teoría de la probabilidad y las estadísticas para modelar los precios de los activos (en particular, los precios de las opciones)

1905

Karl Pearson presenta el término Random Walk . Su libro The Grammar of Science más tarde formaría parte de las teorías de Einstein y de otros científicos.

La descripción moderna de un paseo aleatorio es un objeto matemático que describe un camino que consta de de una sucesión de pasos aleatorios. Por ejemplo, la ruta trazada por una molécula mientras viaja en un líquido o un gas, la ruta de búsqueda de un animal en busca de alimento, el comportamiento de las supercuerdas, el precio de una acción fluctuante y el estado financiero de un jugador. todos se pueden aproximar mediante modelos de caminata aleatorios, aunque es posible que no sean realmente aleatorios.

1945

El economista Friedrich Hayek , publicado en la edición de septiembre de 1945 de The American Economic Review , plantea el argumento de que los mercados son la forma más eficaz de agregar los fragmentos de información dispersos entre los individuos de una sociedad.

Dada la capacidad de beneficiarse de la información privada, los comerciantes interesados ​​están motivados para adquirir y actuar sobre su información privada. Al hacerlo, los comerciantes contribuyen a unos precios de mercado cada vez más eficientes.

En el límite competitivo, los precios de mercado reflejan toda la información disponible y los precios solo pueden moverse en respuesta a las noticias. Esta noción precedió a la hipótesis de mercado eficiente , pero existe un vínculo muy estrecho con EMH y Random Walk.

1970

Eugene Fama publica un artículo en la edición de mayo de 1970 del Journal of Finance, titulado “Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work”. En este artículo, Fama propuso dos conceptos que se han utilizado en mercados eficientes desde entonces.

Fama es un economista estadounidense, a menudo conocido como “El padre de las finanzas”, mejor conocido por su trabajo empírico sobre teoría de carteras, precios de activos y comportamiento del mercado de valores.

La hipótesis del mercado eficiente (EMH) fue desarrollada por el profesor Fama , quien argumentó que las acciones siempre se negocian a su valor razonable, lo que hace imposible que los inversores compren acciones infravaloradas o vendan acciones. por precios inflados. Como tal, debería ser imposible superar al mercado en general mediante una selección de valores experta o una sincronización del mercado, y que la única forma en que un inversionista puede obtener mayores rendimientos es por casualidad o comprando inversiones más riesgosas.

En economía financiera , la EMH afirma que los precios de los activos reflejan completamente toda la información disponible. Una implicación directa es que es imposible “ganarle al mercado” de manera consistente sobre una base ajustada al riesgo, ya que los precios del mercado solo deberían reaccionar ante nueva información o cambios en las tasas de descuento.

¿Es correcta la hipótesis del mercado eficiente?

¿Es realmente imposible “ganarle al mercado” de manera consistente como sugiere EMH? Bueno, si simplemente va a comprar acciones y espera que suban, entonces sí, puede ser difícil “ganarle al mercado”.

Sin embargo, aplicar la teoría de la probabilidad al mercado de opciones es otra historia y definitivamente puede “vencer al mercado” si se hace correctamente. Las ganancias constantes en el mercado de valores usando opciones es en lo que me enfoco en mi canal de YouTube. Este es un ejemplo de lo que estoy hablando.

Eso es todo por ahora

Gracias por leer y espero que se unan a mí en YouTube.